Получи случайную криптовалюту за регистрацию!

ДОХОДЪ

Адрес канала: @dohod
Категории: Экономика , Инвестиции
Язык: Русский
Страна: Россия
Количество подписчиков: 73.72K
Описание канала:

Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ
Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend
Чат: @dohod_invest_talks
Не размещаем рекламу!
Связь: @Vsevolod_Lobov

Рейтинги и Отзывы

3.00

3 отзыва

Оценить канал dohod и оставить отзыв — могут только зарегестрированные пользователи. Все отзывы проходят модерацию.

5 звезд

0

4 звезд

2

3 звезд

0

2 звезд

0

1 звезд

1


Последние сообщения 6

2024-01-18 09:20:00 СХЕМА ПОЛУЧЕНИЯ УБЫТКОВ

Вот обычные характеристики инвестиций, при совместном действии которых вы почти наверняка получите значительные убытки. Это "ядовитое соединение" почти для любого частного инвестора.

Частые сделки (трейдинг)
Большое число сделок безусловно может следовать из вашей стратегии, но статистически в 80% случаев даже такая стратегия (а часто ее вообще нет) не позволит вам долгосрочно зарабатывать больше уровня инфляции. Это происходит вследствие множества факторов, таких как психология, затраты, эффективность и пр.

Высокие комиссии
Комиссии являются неотъемлемой частью инвестиций, но они могут уничтожить всю вашу прибыль, если их не контролировать.

Недостаточная диверсификация
Иногда диверсификация не требуется (например, при покупке ОФЗ на год) или не достижима (например, из-за определенных лимитов на инвестиции), но в подавляющем большинстве случаев абсолютно необходима для снижения нерыночного риска. Если вы не можете или не хотите диверсифиворовать свои инвестиции вы должны уделить таким рискам особенное внимание и понимать их.

Выбор времени сделок (тайминг)
Многие до сих пор считают, что инвестиции заключаются в выборе правильных моментов покупки и продажи акций. Однако это только один довольно узкий подход среди активных, факторных, пассивных и прочих видов инвестиций и, вероятно, наименее эффективный. Вам следует убедиться, что вы используете подходящий для вас подход и если это тайминг, уделить ему пристальное внимание с точки зрения оценки рисков.

Торговля с плечом
Финансовый рычаг помогает увеличить прибыль и часто является частью стратегии. Однако его неправильное или неосознанное использование точно принесёт вам убытки.

#доходъинфографика
18.8K viewsedited  06:20
Открыть/Комментировать
2024-01-17 10:10:00 Зачем инвестировать в облигации и акции, если есть банковский депозит под 16% - частый вопрос в периоды высоких процентных ставок, как сейчас.

Короткий ответ - этот вопрос не учитывает многие важные обстоятельства и после их учета использование, в том числе, других инструментов (или даже просто не таких доходных депозитов) может быть более предпочтительным.

Что это за обстоятельства?

Есть стоимость денег во времени. Она не вообще 16% годовых и зависит:

1) собственно от времени - как надолго вы их вкладываете;
2) ликвидности инструмента, который вы используете (можете ли вы выйти из него в деньги раньше срока и на каких условиях);
3) наличия/отсутствия денежного потока, если он для вас важен (будете ли вы получать какие-то периодические платежи или нет) и
4) емкости инструмента (одно дело когда вам нужно вложить 100 тыс. руб. и совсем другое дело - когда вы инвестируете 2 млрд.).

Конечно, также важны вопросы надежности, требований диверсификации, налоговые аспекты и прочее.

Поэтому, когда вы говорите про депозит со ставкой в 16%, то имеете в виду короткие депозиты в лучшем случае до 1 года. На три месяца можно найти ставки по 17% годовых и даже выше.

Если вы попробуете вложить деньги под такие ставки на один, два, три или пять лет, то столкнётесь с упомянутыми вопросами надежности, ликвидности, емкости, наличия денежного потока и, если для вас они важны, то, по мере решения этих вопросов, вы легко увидите, как ставка существенно снижается – на нее действует время и ожидания будущей инфляции.

Сейчас в экономике период высоких процентных ставок и он нормализует (снижает) ожидания будущей инфляции. Поэтому текущие ставки, например, до года, сильно выше ставок на один год, два года, пять и десять лет. Это ненормально - вскоре ставки на короткие сроки снова будут ниже ставок на длинные.

Да, вы можете сейчас найти депозит по 18% на 3-6 мес. А что будет после? После вы, скорее всего, постепенно будете инвестировать под все меньшие ставки и, в конце концов, ваша
среднегодовая доходность составит около 8% до налогов (как обычно в инвестициях - «плюс минус»).

Хочется выше, правда? Тогда нужно искать инструменты подлиннее и со ставками выше депозита на данном сроке. Но там возникают всяческие риски – рыночный риск (снижение стоимости инструментов под влиянием изменения процентных ставок) и, кончено, кредитный риск (больше доходность – больше риск).

И вот, если вам подходят такие инструменты (по инвестиционному горизонту, возможности принимать риск и пр.), то вы начинаете пытаться сгенерировать высокую доходность, смягчая риски.

А как можно смягчить риски? Можно быть сразу везде (в ставках на все сроки) и использовать
лестницу облигаций/депозитов (считайте ваш личный фонд) или фонды облигаций (о том, что лучше, см. в этом посте) – так как эти инструменты смягчают и рыночные и кредитные риски за счет распределения инвестиций по разным срокам и диверсификации по эмитентам.

Доходность таких инструментов, кончено, будет ниже 18% годовых (если сравнивать с каким-нибудь бонусным ограниченным депозитом на финуслугах на 6 месяцев), но такой в долгосрочном периоде и не бывает (если только в акциях с возможностью просадок стоимости на 50-70%).

Другими словами, долгосрочная доходность (на много лет) портфеля из разнообразных инструментов будет, скорее всего,
выше того, что получится от перекладывания коротких депозитов.

Но, если вам могут понадобиться деньги условно в любой момент, то быть в коротких депозитах или денежном рынке не только нормально, но и необходимо.

Такие дела.


#доходъдневник
13.9K viewsedited  07:10
Открыть/Комментировать
2024-01-16 13:49:18 От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023гг

Обновили табличку до полного года и исправили баги.

Мы очень любим эту инфографику, так как она прекрасно иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также "нормализует" (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность.

Доходности (с учетом дивидендов) приведены за каждый год и просортированы по убыванию. Доходность за весь период передавлена в % годовых.

Инфляция RUB - Индекс потребительских цен по данным Росстата.

Наличный USD - курс USD/RUB Банка России.

MMarket RUB - Денежный рынок в RUB. До 2014г. для построения индекса используется средневзвешенная %ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2021гг.: MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2021г.: LQDT ETF.

MMarket USD - Денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.

MMarket EUR - Денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.

Corp Bond RUB – Корпоративные облигации в RUB. До 2020г. используется Индекс корпоративных облигаций МосБиржи. Начиная с 2020г. - Cbonds CBI RU Total Market Investable.

Первый бенчмарк здесь не самый оптимальный. Фактически вы получили бы более высокую доходность за эти годы - выше на 0.7-1.2% годовых. Еще выше, если взять немного больше риска, например, индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш фонд BOND ETF.

Corp Bond USD - Корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.

Corp Bond EUR - Корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.

TIPS USD – Облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.

Long Bond USD – Долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.

Real Estate RUS – Жилая недвижимость в России. Используются средняя цена 1 кв.м на рынке жилья от Росстата и 3.5-4% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока от использования объектов для построения индекса полной доходности.

Real Estate US – Жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.

Мы специально не используем цены фондов недвижимости (REITs), так как в России нет аналогичных инструментов за достаточно длинный срок, поэтому сравнение было бы некорректным. К тому же их динамика сильно коррелируют с рынком акций (не так полезно для сравнения) в отличие от цен реальных сделок.

Real Estate EU – Жилая недвижимость в Европе: Euro Zone House Price Index от Eurostat и 3.5-4% годовой доходности чистого денежного потока от использования объектов.

Акции RUB – Акции российских компаний, включая дивиденды. До 2004г. - Refinitiv Total Market Russia. Начиная с 2004г. - Индекс МосБиржи (полной доходности).

Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы, поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу. Они реализованы в наших фондах DIVD и GROD.

S&P500 USD – Акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.

STOXX 600 EUR - Акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.

MSCI ACW USD – Акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.

MSCI EM – Акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.

Золото – Используются цены Gold Bullion London Bullion Market.

Asset Allocation - Диверсифицированный портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора (горизонт не менее 10 лет) с возможностью принимать риск выше среднего. Состав: RUB: 41%, Другие валюты: 59%. Облигации: 35% (RUB:21%, Другие: 14%), Акции: 55% (RUB:20%, Другие: 35%), Золото: 10%.

=======
Сохраните картинку на свое устройство для получения лучшего качества. Также вы можете скачать ее по этой ссылке (png).
16.0K views10:49
Открыть/Комментировать
2024-01-16 11:54:33 Fix Price - дивиденды

Совет директоров Fix Price рекомендовал промежуточные дивиденды за 2023-2024 годы в размере 9,84 руб. на акцию/ГДР. Дата закрытия реестра - 26 января 2024 года.

Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 3,06%.

Дивидендная политика Fix Price предполагает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО. Выплата дивидендов дважды в год.

После IPO Fix Price выплачивали дивиденды лишь раз - по итогам 1 полугодия 2021 г., далее выплаты были приостановлены.

Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 6,34%.

Акции Fix Price на данный момент не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, но входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

Не входят в выборку по нашей активной стратегии.

Fix Price в сервисе Дивиденды
Fix Price в сервисе Анализ акций
15.1K views08:54
Открыть/Комментировать
2024-01-13 11:58:24 Доходности портфелей, состоящих из российских акций (включая дивиденды) и облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2023 гг.

По обоснованным просьбам пользователей мы обновили методику расчета доходности банковских депозитов (см. ниже). Вместо учета данных только на начало года (среднее за декабрь-январь), теперь учтена более высокая, чем у других активов, гибкость депозитов и доходность фондов денежного рынка. При этом мы не стремимся отразить индивидуальные доходности инвесторов, связанные с их собственными обстоятельствами и поведением.

В расчетах используются самые распространенные публичные индексы широкого рынка. Следует учитывать, что рынок корпоративных облигаций (в силу уровня своего развития и особенностей денежно-кредитной политики Банка России) до примерно 2010 года в меньшей степени отражал инфляционные ожидания, чем сегодня. Использование современных финансовых инструментов (например, факторных индексов, на которых основаны наши БПИФы DIVD и GROD или индекса среднего рынка ликвидных облигаций, на котором основан BOND ETF) может повысить эффективность портфелей (в целом и отдельных его частей), но это нельзя отразить на представленном конкретном инвестиционном горизонте в силу недостатка данных.

=======================
Методика расчета:

Акции: для 2003-2004гг Refinitiv Russia Total Market (полной доходности), с 2004г индекс МосБиржи (полной доходности).
Облигации: для 2003-2019гг Индекс корпоративных облигаций МосБиржи (полной доходности), с 2020г Cbonds CBI RU Middle Market Investable.
Депозиты: средневзвешанная ставка по депозитам физ. лиц в RUB (без Сбербанка) сроком до 1 года (без "до востребования") с ежемесячным реинвестированием (с декабря пред. года по декабрь тек. года) по ставкам на конец каждого месяца * 0.6 + доходность денежного рынка за год (LQDT ETF) * 0.4 (денежный рынок с 2020 года, ранее вес ставок депозитов = 1). Если указанные данные по депозитам отсутствуют используется максимальная процентная ставка по десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физ. лиц * 0.9.
Инфляция: к декабрю пред. года по данным Росстата (для периодов без данных, используется последнее значение индекса).
Коэф. Шарпа = (CAGR(portfolio)- CAGR(deposit rate))/Std(portfolio).
Источники: Расчеты УК ДОХОДЪ, МосБиржа, Банк России, Росстат

Подробнее о роли облигаций в портфелях: https://t.me/dohod/11540
17.5K views08:58
Открыть/Комментировать
2024-01-12 19:01:55 Индекс МосБиржи по итогам недели: +1,56%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

Лидеры
ВК +10.5%
Сургнфгз +10,1%
НЛМК +9%
ММК +8,6%
СевСт +8,3%

Аутсайдеры
Татнфт 3ао -3,7% (дивгэп)
Татнфт 3ап -3,7% (дивгэп)
Роснефть -3,3% (дивгэп)
Мечел ао -3,3%
Мечел ап -3%

=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
19.1K views16:01
Открыть/Комментировать
2024-01-12 09:40:00 ​​​​Я инвестирую 40% моего портфеля в огонь. Я думаю - это технология будущего.

#доходъюмор
14.0K views06:40
Открыть/Комментировать
2024-01-11 16:03:05 BOND ETF. Зимняя ребалансировка 2024

1 января вступил в силу новый состав индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable и мы ребалансируем наш биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF, который ему следует.

Этот индекс отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно).

Высокая ликвидность бумаг, входящих в индекс, принципиально отличает его от любых других индексов российских облигаций.

Максимальный вес на одного эмитента при ребалансировке индекса составляет 4%, максимальный вес одной отрасли – 20%.

BOND ETF с затратами всего 0,4% в год отлично подходит для средне-и-долгосрочных инвестиционных портфелей, улучшает их отдачу на риск и снижает чувствительность к моменту инвестирования. Подробнее (включая обновленную презентацию) читайте здесь.

Вошли/Вышли

Эмитенты продолжают активно размещать новые выпуски – индекс пополнился 7 свежими ликвидными облигациями.

По причине низкой ликвидности и срока до погашения менее 6 месяцев индекс покинули 11 бумаг.

Новые выпуски


Индекс и фонд пополнились свежими бумагами КОНТРОЛ лизинг, Селектел, Интерлизинг, ФПК Гарант-Инвест, Джи-групп, Элемент Лизинг и АБЗ-1.

Как обычно, вы можете видеть полную структуру фонда на любую дату на нашем сайте: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/bond

Рост ликвидности

Существенный рост ликвидности «старых» бумаг ВИС ФИНАНС позволил им войти в состав индекса в соответствии с установленными требованиями: медиана объема дневных торгов за последние 60 торговых дней должна составлять не менее 3 млн руб.

Снижение ликвидности


Вследствие снижения медианы дневного оборота ниже 2 млн. руб. из индекса исключаются облигации эмитентов Брусника, ИЭК Холдинг, Хэндерсон, ГК ЕКС, ТАЛАН-ФИНАНС, а также бумаги МаксимаТелеком в связи со снижением медианы ниже 3 млн руб. (данная облигация не входит в предыдущий состав индекса)

Исключение "коротких" облигаций

Классические фонды облигаций (и индексы, которым они следуют) как BOND ETF, как правило, не держат облигации до погашения. Это позволяет обеспечивать более стабильное, плавное и прогнозируемое изменение дюрации фонда, а значит уровня рыночного риска. Короткие бумаги – это удел фондов денежного рынка.

В этой ребалансировке по критерию срока исключаются 5 выпусков облигаций. Это короткие выпуски МаксимаТелеком, Гарант-Инвест, Сэтл Групп, МВ Финанс, Брусника.

Изменение в кредитных рейтингах

Облигации Уралкалий покидают индекс в связи с повышением кредитного рейтинга с A+ до AA-.

Параметры индекса

В результате ребалансировки ключевые параметры индекса, которому следует BOND ETF, изменились следующим образом:

Эффективная доходность до погашений облигаций, входящих в индекс, сейчас составляет 15,81% против 16,05% до ребалансировки. Для сравнения, доходность Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 14,18%, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 14,74%.

Дюрация увеличилась с 569 дней (1,55 года) до 604 дней (1,65 года). По итогам предыдущей ребалансировки дюрация индекса составляла 633 дня (1,73 года).

Дюрация отражает рыночный риск индекса/фонда. С определенной долей условности, можно сказать, что, если процентные ставки вырастут на 1%, то индекс снизится на 1%*Дюрацию.

Спред к государственным облигациям (G-spread) практически не изменился и сейчас составляет 362,16 пунктов (показывает рост/снижение кредитного риска индекса/фонда). Для сравнения, G-spread индекса Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 200,95 пунктов, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 264,61 пунктов.

=============
Если вы хотите подобрать отдельные облигации, воспользуйтесь нашим сервисом «Анализ Облигаций».

Фонды акций улучшают доходность ваших инвестиций, предназначенных для реализации долгосрочных целей. Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
13.8K views13:03
Открыть/Комментировать
2024-01-11 09:35:00 Трудно поверить, что вы можете ошибаться более чем в половине случаев и по-прежнему быть успешным.

Легко критиковать профессиональных инвесторов, когда некоторые выбранные ими акции сильно снижаются. Но быть неправым - это часть процесса и это не исключает получение хорошей доходности.

Питер Линч (известный инвестор) сказал: «Если вы самый лучший в этом бизнесе, то вы правы шесть раз из десяти». В любом портфеле, индексном или активном, большая часть прибыли, скорее всего, будет получена из небольшого количества акций.

Джордж Сорос, у которого просто ужасный средний уровень доходности выбранных акций, но который в целом показывает отличные результаты, говорил: В каждом отдельном случае не важно, правы вы или нет. Важно сколько денег вы зарабатываете, когда правы, и сколько вы теряете, когда вы не правы.

=======
Это была часть статьи Моргана Хазела, Инвестиционные факты, которые не укладываются в голове.

Наша стратегия на российском рынке акций 2024

Динамика выбранных акций 2023

Selection Effect 2023

Динамика выбранных акций 2022

Динамика выбранных акций 2021

За актуальными оценками отдельных акций вы можете следить в нашем сервисе "Анализ акций".

Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.

Облигации помогают вашему портфелю быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
18.1K views06:35
Открыть/Комментировать
2024-01-09 16:28:51 Главные обновления нашего сервиса "Анализ облигаций" в 2023 году:

Подбор аналогов/замен (лучшие по доходности, похожие без учета доходности и похожие без учета срока)
Загрузка портфеля
Индикаторы сложности облигаций
Параметры риска реинвестирования
Групповой подбор аналогов и доходность без реинвестирования
Отчет по качеству
.... и как мы его используем
Показатель текущей доходности
Фильтр "Столбцы" (выбор отображаемых столбцов в таблице)
iBond - Интеллектуальный отбор облигаций

Что можно ожидать в 2024 году (какие-то функции могут быть платными):

Сервис построения лестницы облигаций
Дальнейшее улучшение качества данных
Отдельные страницы для каждой облигации с более широким функционалом для анализа
Календари и визуализация денежных потоков
Сохранение фильтров, подборок и портфелей
Параметры выборок (YTM, дюрация, кредитный риск, рыночный риск, графики чувствительности)
Отчеты и уведомления по подборкам (ближайшие события, действия, подходящие бумаги для продолжения стратегии)
Более удобная карты рынка
Калькуляторы (в том числе учет налогов, валютных курсов, рисков реинвестирования для произвольного прогноза ставок и пр.)
API для произвольных интеграций

========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».

Если вам не подходят отдельные облигации, наш
биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0,4% в год).
19.9K viewsedited  13:28
Открыть/Комментировать