Стоит ли покупать юань: будущее китайской валюты За этот год | Китай Инвест

Стоит ли покупать юань: будущее китайской валюты

За этот год для российских инвесторов юань стал основной иностранной валютой, постепенно вытесняя доллар. Однако в России, ориентированной долгое время на Запад, мало знают об устройстве китайской экономики и ее финансовой системы. Стоит отметить, что юань с февраля ослаб почти на 14%.

Такое ослабление может быть вызвано тем, что Китай ориентирован перимущественно на экспорт, и слабая валюта является поддержкой конкурентности. Также Китай нуждается в слабой валюте для преодоления перекосов развития в прошлом и для развития в будущем.

Если рассматривать краткосрочную перспективу, то Си Цзиньпин только что в третий раз подряд возглавил Китай. Ослабление юаня в ответ на новый срок будет плохо выглядеть для Си с репутационной точки зрения. В тоже время Китай является стареющий страной, что дает понимание о нужде крепкого курса в долгосрочной перспективе.

Надежду на крепкую валюту Китай подтверждает словами регулятора и своими политическими действиями. В отличие от западных стран, Китай не начинал экстренно стимулировать свою экономику в ответ на ковид.

Представитель банковского регулятора Китая заявил о том, что долгосрочная тенденция укрепления юаня не изменится, и люди пожалеют о том, что сбрасывают валюту Китая и покупают иностранную валюту.

Риски стабильности юаня

Противостояние в сфере производства полупроводников является ярким проявлением стратегии экономического сдерживания Китая Западом и нарастающей конфронтации между Китаем и США в целом. Это приводит к тому, что западные компании перемещают производства из Китая в Индию, Вьетнам, даже в США.

Долговая нагрузка и структурный дисбаланс вызывает множество вопросов у аналитиков. Высокий рост инвестиций и низкий уровень потребления привел к долговой нагрузке китайского бизнеса, который достиг отметки 270% ВВП. Эта проблема может обернуться финансовым или экономическим кризисом и ослаблением юаня.

Структурные дисбалансы развились из-за многочисленных инвестиций – многие инфраструктурные объекты построены, но не используются, и на рынке недвижимости возник очевидный пузырь. Кроме того, Китай так много экспортирует, что торговый профицит достиг почти 5% ВВП Китая и около 1% ВВП остального мира.

Однако Китай постепенно корректирует свои структурные диспропорции, остужает рынок недвижимости, и пропагандирует политику «общего процветания», направленную на перераспределение богатства от государства и олигархов к обществу.

Вывод

Китаю выгоден крепкий юань в краткосрочной перспективе, на длительном горизонте курс китайской валюты будет зависеть от торговой политики государства. Основным риском для юаня сейчас является геополитика, а именно ухудшение отношений с Западом и конфликт с Тайванем. Однако в ответ на это Китай укрепляет отношения с Востоком и Россией.