Пример изворотливости дивидендной компании Если фирма получа | 1 000 долларов дивидендами | Авторский блог
Пример изворотливости дивидендной компании
Если фирма получает разовый крупный доход, она выводит его акционерам через специальные (разовые)дивиденды.
Эта дополнительная выплата приходит вдобавок к регулярному дивиденду. Таким образом можно получить сюрприз и значительную прибавку к ренте.
За время эксперимента я получал разовые выплаты несколько раз. Рассказ один и рассказ два. Но есть у меня и одна особенная фирма — CME Group (CME). Она платит разовые дивиденды регулярно. Что уже звучит как нонсенс. Если дивиденды регулярные, то они не могут быть разовыми. Оказывается, могут.
Компания каждый год выдаёт дополнительную 5-ую выплату помимо квартальных. Я прикрепил снизу картинку, чтобы вы посмотрели, как это выглядит.
Смысл такой аномалии прост: компания хочет показывать стабильные ежегодные растущие дивиденды. Для этого она повышает регулярные выплаты на $0,5-$1 в год. Всё что она зарабатывает сверху, отдаёт отдельно. Такую дополнительную выплату не учитывают для подсчёта стажа роста дивидендов. Так CME поражает сразу три мишени:
Мишень 1: Инвесторы получают всю положенную прибыль от компании.
Мишень 2: Компания может выплатить меньше дивидендов, если год был неудачный.
Мишень 3: Фирма в любом случае остаётся в списках с растущими дивидендами.
Прятать часть дохода в разовый дивиденд на постоянной основе раньше не выходило. При оценке стажа складывали сумму всех выплат за год. Неважно как они назывались разовые или регулярные. Теперь для дивидендного роста достаточно уверенно поддерживать только регулярные выплаты. Как происходила эта смена парадигм, я показывал ранее на примере компании Nucor (NUE), которую Standard and Poor то включала, то исключали из списка аристократов.
Разовые дивиденды — неоднозначная тема. Она может быть как на пользу инвесторам, так и во вред. Напомню историю, как разовый дивиденд компании Microsoft обрушил её акции. Она была на канале.
Итог: Разовые дивиденды непредсказуемы, как и отношение к ним в инвестиционной среде. Получать деньги приятно, но иногда за выплатами кроются нежелательные процессы или скрытая логика.
Я никогда не охочусь за разовыми дивидендами и не спекулирую на них. Они не заложены у меня в дорожной карте. Я воспринимаю их как поощрение за хорошую работу, как бонус от мистера рынка за усердие. Стратегию строю только на основе прогнозируемого дохода с регулярных дивидендов.
#dvdИстории
