Рубль или доллар ? Когда покупать доллар и нужно ли? Доллар с | DIVIDEND CAPITAL
Рубль или доллар ? Когда покупать доллар и нужно ли?
Доллар сейчас находится на приемлемых уровнях для постепенного и медленного набора.
Почему ошибочно все переводить в доллар, или спешить покупать его на большие суммы?
Да, ключевая ставка снижается и будет продолжать снижаться. Последнее снижение было мощным - с 17 до 14%. Снижение ставки приводит к ослаблению рубля, но сейчас это влияние не такое сильное, потому что есть большой дисбаланс спрос/предложение - ведь проблемы с импортом реальны - он рухнул. Обольщаться не стоит.
Последовательный медленный набор выгоден еще и потому, что есть сильнейшая поддержка рубля от продаж выручки экспортеров (до 80 % долларовой выручки должны продаваться в стакан экспортерами).
Такие продажи продавливают доллар и дают нам хорошие цены для покупки. Набибуллина держит все под своим жестким контролем. Если ей нужен доллар дороже, она снизит текущие 80 % и мгновенно восстановит курс до нужного. Пока такой задачи нет, поэтому она проводит небольшие смягчения. Последнее послабление помимо ставки было увеличение сроков для продажи 80% выручки.
Нужен ли государству дешевый доллар и куда смотрит Набибуллина?
Нам не нужен как супер дорогой, так и супер дешевый доллар. Нужна золотая середина связанная с нефтью и бюджетом. Поэтому, абсолютно некорректно говорить, что доллар уничтожат и он будет стоить 20 рублей. Также не имеет смысла говорить, что доллар будет 120 и выше. Будем реалистами.
Ответ кроется в бюджете!
Когда верстали бюджет текущего года, цену на нефть заложили на уровне 44 доллара за баррель, а доллар на 72 рубля. Другими словами бюджет предполагал, что мы продав одну бочку нефти получим: 44 * 72 = 3168 рублей.
Сейчас бочка Urals стоит 77 долларов, что означает что мы идем выше бюджета и спокойно можем опускаться по доллару ниже, ведь бюджет пополняется сверхдоходами.
Но есть риски падения цены на нефть о которых все говорят. Все осторожны с нефтью: здесь и ковид и высвобождение нефти из резервов и эмбарго (не ясно введут или нет итп). Если упадет нефть, то тогда бюджет будет лишаться сверхдоходов и тогда надо будет поднять доллар. Это сделать можно ведь механизм понятен.
Сверхдоходы от нефти нам очень нужны, так мы получаем дополнительный кэш на военную операцию и наш бюджет держится как надо. Есть много переменных, но нам на все хватает. Россия может вести операцию, имеет подушку безопасности и однозначно будет идти до полной победы.
Я считаю, что высвобождение нефти стран МЭА, которое начинается сейчас даст краткосрочный эффект для нефти, потому что резервы позже придется пополнять. А Европа продолжает абсолютно не понимать простую математику того, что эмбарго на нашу нефть лишь поднимет цены и уничтожит эффект высвобождения резервов с лихвой.
РФ же найдет выходы для продаж: через другие страны в Европу, через рост продаж в дружественные страны, через тайные продажи в независимые НПЗ Китая. Все что происходит сейчас. Все это больно но одно закрывает другое. В конечном счете, на текущий момент доллар можно легко опускать еще процентов на 20, ведь нефть дорогая. Поэтому покупать нужно медленно - набирая позицию постепенно, потому что очень вероятно, что доллар будет значительно ниже.
Простая стратегия Набибулиной будет работать, ведь нефть не упадет. Считаю ошибаются те, кто ждет краха доллара, и те кто говорит про 120. Выручка экспортеров не упадет особо - они продолжают получать кучу денег и все это льется в стакан. Но чтобы наша карета не превратилась в тыкву со временем, нужно побеждать, хотя время у страны по сути много.
