Диванный business

2023-03-29 18:01:44 Открыть/Комментировать

2023-03-29 17:43:28 Про рубль: не смог укрепиться на налоговых выплатах в марте

В марте рубль разочаровал. Мы исходили из того, что после сильного снижения в декабре-феврале курс рубля покажет укрепление на фоне увеличенных налоговых выплат в конце марта – поскольку к обычным налогам в данном случае прибавлялась до трети дополнительных выплат экспортеров по налогу на добавленный доход.

В конце февраля мы выпускали торговую идею на продажу пары EUR/RUB – идея не сработала. В марте рубль, хотя и значительно замедлил снижение, но все же продолжил ослабляться. Открыть/Комментировать

2023-03-27 14:18:40 Основатель «СберМаркета» попал в реанимацию после принятия лекарства без назначения врача, его девушка умерла, пишет Baza.

Дмитрий Жулин и Анна Коляда (студентка Сеченовки) решили принять препарат Лаеннек. Обычно его принимают для общего оздоровления организма и усиления иммунитета.

Однако что-то пошло не так — началась токсикоалергическая реакция и заражение крови. Пару увезли в больницу. К сожалению, девушку спасти не удалось, а парень в очень тяжёлом состоянии.

Следователи уже начали разбираться. Открыть/Комментировать

2023-03-27 14:18:02 В полку нелепых оправданий «ушедших» из Росии компаний прибыло. Американский финансовый конгломерат Citigroup не может продать российский Ситибанк из-за проблем с IT-системой, в которой используется софт прекративших дистрибуцию Cisco и Oracle. Открыть/Комментировать

2023-03-26 14:01:08 Производственный индекс PMI Германии упал до отрицательных значений. Это говорит о начале рецессии в стране. Открыть/Комментировать

2023-03-23 15:33:26 Про ставку: ФРС повысила ставку на 25 б.п.

Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п., до 4,75%-5,00%, как и ожидалось. Риторика в отношении будущих действий по ставкам в тексте итогового заявления ФРС изменилась: если раньше говорилось об ожиданиях дальнейших повышений ставки, то теперь говорится о некотором дополнительном ужесточении монетарной политики. "Точечный прогноз" по ставке мало изменился с прошлого заседания и предполагает еще одно повышение ставки в этом году, до 5,00%-5,25%. Именно такой сценарий рынки и закладывали непосредственно перед заседанием.

ФРС отмечает, что банковская система США остается крепкой и устойчивой. Одновременно ФРС сообщила, что "недавние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и инфляцию". Таким образом, банковский кризис, возможно, помог в достижении целей ФРС в охлаждении экономики при меньшем уровне ставки, чем если бы этого кризиса не было. Но это только гипотеза, так как неизвестно, как инфляция будет себя вести в будущем. Пока ФРС понизила прогноз роста ВВП США в 2023 году с 0,5% до 0,4%, а прогноз базовой инфляции по индексу цен личного потребления повышен на 2023 год с 3,5% до 3,6%.

Пара евро-доллар отреагировала на новость ростом на 50 пунктов, от отметки 1,0800 до 1,0850, так как решение ФРС воспринимается как относительно "мягкое". Впереди выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в 21.30 мск. По опыту прошлых заседаний, рынок может развернуться на 180 градусов в ближайшие часы, переоценив итоги заседания ФРС, особенно с учетом новой информации, которую может предоставить Пауэлл. Открыть/Комментировать

2023-03-23 15:32:11 Акции China Evergrande выросли на 9% после объявления плана реструктуризации еврооблигации на 23 млрд $. Владельцам бондов предложат обмен на облигации со сроком погашения 10-12 лет или комбинацию более коротких бондов и акций. Общий долг China Evergrande превышает 300 млрд $.

Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п. до 4,75-5,00% и признал, что финансовые условия ужесточились из-за банковского кризиса. ФРС ожидает повышения ставки еще на 25-50 б.п., с последующим снижением на 75 б.п. в 2024 году. Прогнозы регулятора значитильно приблизились к ожиданиям рынка (+25 б.п. в этом и -100 б.п. в следующем году).

Глава ФРС Дж.Пауэлл заявил “вкладчики должны считать, что их депозиты в безопасности”. На этом рынок акций поднялся на +0,5%. Но через полчаса министр финансов Дж.Йеллен заявила, что Минфин не рассматривает вопрос расширении программы страхования вкладов. S&P500 отрегировал падением на 2,5%.

Мысли

Как только Йеллен категорически заявила, что вопрос о дополнительном страховании вкладов не рассматривается, это подорвало настроения по поводу риска. Особенно на фоне её вчерашнего заявления в отношении выплат вкладчикам SVB, что “аналогичные действия могут быть оправданы, если небольшие учреждения пострадают от оттока депозитов”.

Инвесторы полагают, что существует большая вероятность нового стресса в банковском секторе, который усилит бегство вкладчиков и дальнейшее финансовое заражение.

Инвесторы должны быть начеку, несмотря на оптимистичные заверения властей. Движение рынка на 2,5% означает, что ситуация далеко не под контролем регуляторов. Открыть/Комментировать

2023-03-20 16:44:04 ЦБ поддержал новые ограничения на иностранные акции. Речь про оборонные предприятия «недружественных стран»

Банк России поддержал инициативу депутатов Госдумы об ограничениях торговли ценными бумагами оборонных предприятий, которые поставляют вооружение на территорию Украины.

Регулятор отмечает, что «разделяет позицию о недопустимости с учетом текущих геополитических условий продолжения обращения в России ценных бумаг указанных компаний и поддерживает введение ограничения на такое обращение», пишут «Ведомости».

На СПБ Бирже, в свою очередь, заметили, что речь идет о бумагах, которые не допущены к публичному обращению, ими могут торговать только квалы. Там также подчеркнули, что «вторичный рынок ценных бумаг не имеет никакого отношения к финансированию иностранных военных компаний».

О каких бумагах идет речь?

• Lockheed Martin Corporation;
• Raytheon Technologies;
• Boeing;
• Northrop Grumman;
• General Dynamics;
• L3Harris;
• Aerojet Rocketdyne;
• AeroVironment;
• V2X;
• Sturm & Ruger;
• Rheinmetall; Открыть/Комментировать

2023-03-20 16:43:44 Совкомфлот выпустил отчет. Взлетим или поплаваем?

Российская судоходная компания отчиталась за 2022 год по МСФО:

Выручка — $1,8 млрд (+22,6% год к году);
EBITDA — $1 млрд (53,2%);
Чистая прибыль (скорр. прибыль) — 20 млрд руб. (год назад 4,6 млрд руб., +344%).

В Совкомфлоте отметили, что сохраняют политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорр. чистой прибыли по МСФО.

На 16.15 мск бумаги Совкомфлота стоили 59,87 руб. (+3,78%).

Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Алдара Цыбикова:

Хорошая динамика основных показателей компании объясняется тем, что они провалились в 2021 году, а в прошлом году восстановились. Рост котировок также связан с комментариями по дивидендным выплатам. По итогам всего года дивидендная доходность составит 7,1% (при выплате 4,26 рубля на акцию). Для сравнения по итогам 2020-го было выплачено больше — 6,67 руб./акцию. Открыть/Комментировать

2023-03-18 20:26:06 Фонды недвижимости+: Объявлено о ликвидации самого популярного рыночного ЗПИФ недвижимости "ПНК Рентал". Торги паями фонда на МосБирже остановлены

Почему фонд ликвидируют?

ЗПИФ "ПНК Рентал" изначально рассматривался создателями как временный покупатель складских комплексов, возводимых девелопером ПНК.

Как только появился сторонний покупатель на оставшиеся в фонде объекты недвижимости, его решили закрыть.

Что делать пайщикам?

Ждать выплат на свои брокерские счета. Плановый срок - 2 кв. 2023 г.

Паи фонда на бирже торговались с премией в 13,6% к СЧА. Полагаем, что условия оптовой реализации имущества фонда позволят отыграть эту премию.

Почему от этого грустно?

"ПНК Рентал" был самым доступным способом инвестиций в коммерческую недвижимость:
- низкий порог входа (< 2 тыс. ₽)
- не требуется статус квалифицированного инвестора
- хорошая ликвидность
- высокая дивидендная доходность
- ежемесячные выплаты

С даты начала запуска летом 2020 г. цена паёв "ПНК Рентал" выросла на треть.
Практически столько же было выплачено дивидендами.

Среднегодовая доходность с момента запуска до налогов, вероятно, составит около 20% годовых.

Что дальше?

Во 2 кв. 2023 г. пайщики "ПНК Рентал" получат более 5 млрд руб. Куда пойдут эти деньги?
Возможно в те фонды, где тоже есть склады девелопера ПНК:

ЗПИФ "РД" от УК "Сбережения плюс"
СЧА - 7,2 млрд ₽
68% - офисы, 32% - склады
дивдоходность - 9.7%
дисконт к СЧА - 12,5%
Самый ликвидный ЗПИФ недвижимости на МосБирже, 1-й котировальный список.

ЗПИФ "Арендный бизнес" от УК "Современные фонды недвижимости"
СЧА - 6,2 млрд ₽
100% - склады
дивдоходность - 11,2%
премия к СЧА - 10%

P.S. ПНК Рентал" не стал долгосрочным инструментом для инвестиций в коммерческую недвижимость. Однако переоценить его роль в популяризации фондов недвижимости среди массового инвестора вряд ли можно. Открыть/Комментировать