Зачем диверсифицировать портфель, если любое падение все равно | Инвестиции на диване
Зачем диверсифицировать портфель, если любое падение все равно отрастет?
Недавно получил в комментариях к посту интересный вопрос: мол, зачем заниматься диверсификацией и каким-то анализом? Можно просто купить например индекс NASDAQ "на всю котлету" и радоваться, наблюдая рост на 60-70% в год в долларах! Да, в такой ситуации инвестор берет на себя повышенные риски - но даже в случае сильного падения нужно просто ничего не продавать, держать акции фонда на индекс и они обязательно выйдут в плюс.
Имеет ли подобная точка зрения право на жизнь? Давай разбираться.
Безусловно, индексное инвестирование имеет право на жизнь. Объемы индексных фондов на сегодняшний день исчисляются триллионами долларов - и с каждым годом эта цифра растет. Низкие затраты на управление (особенно в США), минимальные затраты времени на анализ рынка и подбор активов, адекватная доходность. Я абсолютно ничего не имею против такого подхода, многие из моих студентов, даже научившись анализировать отчетность и сравнивать компании, все равно выбирают для себя путь индексного инвестирования.
При этом я считаю, что все равно важно не пренебрегать диверсификацией. Возьмем для примера тот же NASDAQ, который за 2,5 года во время кризиса доткомов в начале двухтысячных обвалился в 5 раз со своих максимумов. Да, сегодня он уже давно перекрыл максимумы того времени - но сколько ему на это понадобилось времени? Ответ у меня есть - чуть больше, чем 15 лет.
Вот здесь и кроется основная проблема инвестирования в 1 индекс. Если ты ошибешься с выбором - тебе придется ждать 15 лет для того, чтобы просто вернуться в начальную точку. Ты можешь ответить: "Ну и что такого? Я долгосрочный инвестор, мне деньги понадобятся только через 30 лет, могу и подождать". Звучит логично - но эта формулировка не учитывает человеческую психологию. Именно она часто мешает нам получить ту прибыль, которую мы ожидаем увидеть.
Скажи честно - ты готов видеть минус по портфелю в течение 15 лет? Очень сильно сомневаюсь. Попробуй вспомнить, где ты был и чем ты занимался в 2006-м году (15 лет назад). Лично я тогда учился в институте и знать не знал ни про какие инвестиции. Где гарантия, что за 15 лет наблюдения за падением своего портфеля ты не плюнешь на все эти инвестиции, не зафиксируешь убыток и не пойдешь заниматься чем-то другим? Скажу честно - вероятность такого исхода очень высока, даже если сейчас тебе кажется, что ты можешь терпеть убытки сколь угодно долго.
Давай на другом примере: Сколько людей из тех, кто покупал 3 года назад биткоин по $20 тысяч, смогли дождаться текущих уровней и продать его по $50 тысяч? Я уверен, что таких людей - доли процента, на уровне статистической погрешности. Основная масса давно зафиксировала убытки и вышла из падающего актива. А ведь прошло всего 3 года - не 15.
Лично я не понимаю, зачем осознанно ставить себя в ситуацию высокого риска, когда все твои деньги поставлены на 1 отрасль или на 1 страну? Ведь ничего сложного нет в том, чтобы распределить капитал по нескольким странам и секторам. Это можно сделать даже с помощью фондов - если уж совсем не хочется покупать отдельные акции. Но портфель все равно должен быть диверсифицированным и сбалансированным - это сбережет тебя от убытков, а твою психику - от лишнего стресса. Его и так очень много в нашей жизни - так зачем же специально повышать градус напряжения в погоне за несколькими процентами лишней прибыли?
