​​ Интересный кейс в акциях компании GameStop На сегодняшний | Инвестиции на диване

​​ Интересный кейс в акциях компании GameStop

На сегодняшний день в данных бумагах наблюдается самый большой размер Short Interest на рынке. Параметр Short Interest показывает, какая доля от всех акций компании сейчас находится в сделках типа Шорт, то есть на понижение. При таком виде сделок инвестор одалживает акции у своего брокера, продает их и ждет падения цены, надеясь купить то же количества бумаг дешевле, вернуть их брокеру, а разницу положить себе в карман.

На сегодняшний день Short Interest по GameStop составляет около 130%. Это значит, что в данный момент инвесторы одолжили у брокеров и продали больше бумаг, чем физически компания выпустила на биржу. Скорее всего, какие-то бумаги были перезаложены дважды, а то и трижды.

Short Interest в 130% - это очень и очень много. Для сравнения, у одной из любимых бумаг шортистов - Tesla - этот показатель сейчас составляет всего лишь 8%. В определенные времена он может доходить до 15-20%.

Что вообще случилось с GameStop и почему в ней образовался такой большой Short Interest? Это компания, которая владеет сетью магазинов по продаже видеоигр и аксессуаров для них. Магазины оффлайновые - дела и так шли не очень хорошо, а в связи с пандемией все стало совсем плохо. И в целом ничего особенного с ней не происходило - котировки потихоньку падали, а акцию полюбили шортисты - но в пределах разумного.

За последние 2 месяца произошло сразу несколько событий, которые и привели к текущей ситуации. Сначала к топ-менеджменту компании присоединилось несколько сильных управленцев - новости об этом обрадовали акционеров и бумага начала расти. Далее молва рассказывает интересную историю о том, как пользователи популярного в США форума Reddit решили вступиться за компанию и помешать проклятым капиталистам шортить акции и загонять капитализацию в минус. Якобы на форуме образовалась кампания в поддержку GameStop и пользователи начали активно скупать акции.

Так это или нет - мы не знаем. Факт в том, что в один прекрасный момент в акциях компании произошел short-squezze. Такое обычно как раз и случается в бумагах компании с большим Short Interest. Если из-за какого-то события акции начинают резко расти - шортистам становится очень больно держать открытую позицию и они начинают искать у кого купить бумаги по любой цене - только бы покрыть шорт и вернуть акции брокеру. На рынке резко возникает повышенный спрос и котировки улетают в небеса.

Подобная ситуация случилась и с GameStop. В период с 12 по 25 января котировки акций GME взлетели с $20 до $120. При этом компания остается хронически убыточной и никаких значимых изменений в операционной деятельности не наблюдается. Ничем иным кроме массового выноса шортистов я подобную ситуацию объяснить не могу.

Ну а другие шортисты (либо те же самые, которых уже вынесли и которые хотят отыграться) решили, что уж с этих уровней бумага гарантированно должна сильно обвалиться. И создали уже на текущих уровнях в $75 за акцию Short Interest в 130%. Что будет дальше? Прогнозы давать не люблю, но скорее всего при таком сильном давлении шортистов бумага все-таки уйдет еще ниже, не исключено, что даже ниже уровня в $20, на котором она была до недавнего времени. Тем не менее, загадывать нельзя - не исключено, что какой-нибудь крупный игрок решит подзаработать и попробует устроить повторный Short-squezze через быструю скупку большого объема бумаг.

В любом случае, акция GameStop сейчас - очень рискованная история. Наблюдать - интересно, но на свои деньги в нее лучше не входить: ни в шорт, ни в лонг.