IPO Делимобиль - что следует знать об этом событии. Лидер мос | Инвестиции на диване
IPO Делимобиль - что следует знать об этом событии.
Лидер московского рынка каршеринга (примерно 50% всего каршерингового автопарка столицы) выходит на биржу и собирается провести первичное размещение в диапазоне цены 245–265 руб. за акцию.
Подать заявку можно в Тинькофф Инвестициях. На волне IPO, захлестнувшей нас, Тинькофф вдумчиво отбирает для клиентов варианты размещений, и предлагает далеко не все — судя по предыдущему году — перспективные. В прямом эфире Тинькофф Инвестиций, через которых можно подать заявку на размещение, побывали представители компании, а аналитики брокера подготовили отчет по Делимобилю, давайте взглянем на показатели компании:
Выручка 9М '23 — 14 537 млн руб. (+31% г/г)
Скорр. EBITDA 9М '23 — 4 483 млн руб. (+75% г/г)
Чистая прибыль 9М '23 — 1 401 млн руб.
Рентабельность по скорр. EBITDA 9М '23 — 31%
Рентабельность по чистой прибыли 9М '23 — 10%
NetDebt/EBITDA 9М '23 — 3.5х
EV/EBITDA '24 по верхней границе ц.д. — 5.6х (EBITDA '24 по прогнозам аналитиков Тинькофф Инвестиций составит 11 206 млн руб.
Для сравнения можно взять форвардные мультипликаторы EV/EBITDA у Whoosh и Яндекс - они составляют 4.5х и 7.6х соответственно. Таким образом компания дает ощутимый дисконт к Яндексу при том, что имеет сопоставимые прогнозные темпы роста.
Основной расчет в данном IPO идет на рост бизнеса — и этот расчет имеет под собой основания: на 2024-й год аналитики закладывают рост по выручке на 50%, рентабельность по EBITDA 36%, рентабельность по чистой прибыли 10%. Если указанные ориентиры будут достигнуты, то можно рассчитывать на существенное снижение мультипликаторов.
Безусловно, не стоит забывать и про перспективы роста всего каршерингового рынка Москвы в целом — автомобили становятся дороже, такси тоже стремительно дорожает. В 22-м году 8% опрошенных жителей Москвы выбирали каршеринг в качестве предпочитаемого вида транспорта в мегаполисе, а в 23-м таких было уже 11%.
Данное размещение может быть интересно тем, кто предпочитает инвестировать преимущественно в компании роста.
