Друзья, продолжаем знакомить вас с книгой Уильяма Грина 'Riche | Cost of stocks
Друзья, продолжаем знакомить вас с книгой Уильяма Грина "Richer, Wiser, Happier: How the World's Greatest Investors Win in Markets and Life." Приводим избранные моменты из главы шестой Nick & Zak’s Excellent Adventure о хедж-фонде Nomad Investment Partnership Ника Слипа (Nick Sleep) и Кайса Закарии (Qais Zakaria).
В 2001 году Слип и его друг Кайс «Зак» Закария создали фонд под названием Nomad Investment Partnership, который они рассматривали как лабораторный эксперимент на то, как инвестировать, думать и вести себя наиболее «качественным» образом. В одном из своих красноречивых и забавных писем акционерам Слип размышлял: «Nomad значит для нас гораздо больше, чем просто управление фондом… Nomad - это рациональное, метафизическое, почти духовное путешествие (без песка и верблюдов, хотя Заку, наверное, было бы счастливее с ними).»
Все это не имело бы значения, если бы не ошеломляющий результат их особенно высоко-интеллектуального эксперимента. За 13 лет Nomad показал доходность 921,1% против 116,9% у индекса MSCI World Index. Их фонд превзошел свой бенчмарк более чем на 800 процентных пунктов. Иными словами, $1 миллион, вложенный в индекс, вырос бы до $2,17 миллиона, в то время как $1 миллион, вложенный в Nomad, взлетел бы до $10,21 миллиона.
В 2014 году Слип и Закария вернули деньги своим акционерам и вышли на пенсию в качестве управляющих фондом в зрелом возрасте 45 лет. С тех пор они управляли своими собственными деньгами с таким же поразительным успехом, примерно утроив свое состояние за первые 5 лет выхода на пенсию. Слип, с характерным безразличием к общепринятому мнению, вложил почти все свое состояние всего в три акции. Временами у него и Закарии находилось до 70% их капитала в одной акции.
Среди знатоков немногие другие инвесторы пользуются таким высоким уважением. Билл Миллер, который восхищается «полной независимостью» и «ясностью их мышления», инвестировал свои собственные средства в Nomad. Гай Спайер, который дружит со Слипом, почитает его как одного из самых глубоких мыслителей в инвестиционном мире. Когда я спросил Мониша Пабрая о том, у каких инвесторов следует взять интервью, он сказал мне: «Ник Слип исключителен. Он проводит очень глубокие исследования и обладает очень высокой концентрацией. Это как раз тот случай, когда все яйца складываются в одну корзину… Это было бы увлекательное интервью, но он этого не сделает. Он очень скрытный человек.»
В апреле 2000 года, когда популярные акции доткомов рухнули, Закария ушел из Deutsche Bank, чтобы работать со Слипом в качестве аналитика в офисе Marathon Asset Management в Лондоне. В мае они вместе отправились в Омаху на ежегодное собрание Berkshire Hathaway. «Это было здорово", - говорит Закария. Уоррен Баффет и Чарли Мангер говорили о компаниях, которыми они планировали владеть в течение десятилетий. Они не делали ставки на последнем идиотском IPO и не замышляли набить свои карманы за счет других людей. «Боже мой», - подумал Закария. «Это не имеет никакого отношения к казино! Речь идет о реальном бизнесе!»
Слип продолжал убеждать свое руководство, чтобы они позволили ему запустить концентрированный фонд в рамках Marathon, а Баффет служил бы его моделью. Баффет поразил его как воплощение качественного подхода. Дело было не только в глубине его мышления о бизнесе, но и в том, как благородно он относился к акционерам Berkshire, начиная со своей скромной зарплаты в $100 000 в год. На одном краю, говорит Слип, «есть Баффет, настолько принципиальный, насколько это возможно.» На другом, «есть ориентированные на маркетинг компании, продающие инвестиционные фонды, которые также могут продавать автомобили или стиральные машины... Им наплевать на своих клиентов.»
#антибиблиотека #william_green #hedge_funds #nomad #nick_sleep #qais_zakaria
