Компиляция из 20 наиболее важных наблюдений по инвестированию | Cost of stocks
Компиляция из 20 наиболее важных наблюдений по инвестированию в акции от Morningstar (продолжение).
Наблюдения 1-4, 5-8, 9-12
13. Не будьте упрямыми.
Дэвид Сент-Хаббинс сказал крылатую фразу в фильме This is Spinal Tap: «Между глупым и умным тонкая грань». К сожалению, в инвестировании грань между терпением и упрямством еще тоньше.
Терпение приходит от наблюдения за компаниями, а не за ценами на акции, и позволяет реализовать свои инвестиционные тезисы. Если акции, которые вы недавно купили, упали, но в компании ничего не изменилось, терпение, скорее всего, окупится. Однако, если вы обнаружите, что постоянно игнорируете плохие новости или преуменьшаете важность ухудшения финансовых показателей, то можете переступить эту тонкую грань и перейти на территорию упрямства. Упорство в инвестировании может дорого обойтись.
Всегда спрашивайте себя: «Сколько стоит этот бизнес сейчас? Если бы я еще не владел им, купил бы я его сегодня?» Честный и правильный ответ на эти вопросы не только поможет вам набраться терпения, когда оно требуется, но также очень поможет вам в принятии решений о продаже.
14. Слушайте свою интуицию.
Любая модель оценки, которую вы можете создать при анализе компании, хороша ровно настолько, насколько хороши предположения о будущем, которые в нее заложены. Если вывод модели не имеет смысла, стоит перепроверить свои прогнозы и расчеты. Используйте метод дисконтирования денежных потоков (или любые другие модели оценки) в качестве руководства, а не оракулов.
15. Знайте своих друзей и врагов.
Какой процент коротких позиций по акциям, которые вас интересуют? Какие паевые инвестиционные фонды владеют компанией и какой послужной список у управляющих этими фондами? Есть ли у руководства компании «шкура в игре» через значительную долю владения? Продавали или покупали инсайдеры компании? По сути, это ценные свидетельства вашего инвестиционного тезиса о компании.
16. Различайте признаки вершины.
Будь то луковицы тюльпанов в Голландии 17-го века, золото в 1849 году или коллекционное мягкие игрушки Beanie Babies и интернет-акции в 1990-х, каждый раз, когда толпа единогласно соглашается, что определенные инвестиции - это возможность, которую нельзя упустить, тогда лучше избегать таких вложений. Вероятно, скоро ситуация изменится. Кроме того, когда вы видите людей, вкладывающихся в то, в чем они мало понимают (представьте себе посыльных, дающих советы по облигациям, автомехаников, торгующих акциями в своих мастерских, или успешных врачей, бросающих медицину, чтобы разбогатеть на недвижимости), это тоже признак того, что нужно искать выходы.
Продолжение следует...
