Ленивый инвестор

2021-01-18 12:59:00 S&P опубликовало отчёт по российской экономике и сценарии на 2021 год.

Моё внимание привлёк раздел о санкциях. На самом деле ничего нового ни в Конгрессе, ни в Белом доме выдумывать не будут. Пакет мер был разработан ещё в конце 2019 года, но по разным причинам не применялся при Трампе. Основной повод сейчас - хакерская атака на госструктуры США в декабре 2020 г., в которой обвинили группировку, якобы связанную с РФ. К этому может добавиться ситуация с Навальным, в зависимости от её дальнейшего развития. В меню стандартный набор:

Ограничения на госдолг - запрет на покупку американцами новых выпусков гособлигаций Минфина, номинированных в валюте. По сути, означает отток иностранного капитала.
Санкции в отношении финансовых организаций. В эту категорию автоматически попадают госбанки. Отключения от SWIFT в этом сценарии нет, есть ограничения на заимствования по срокам кредита.
Энергетические проекты - Северный поток-2 (частично уже введены).

По каждому пункту предусмотрен жёсткий, умеренный и лёгкий сценарий. S&P считает, что события будут развиваться по второму. Что касается гаданий "введут - не введут", я бы не испытывал иллюзий: у демократов и республиканцев по этому поводу сложился консенсус. Почему умеренный? Байден заявляет о желании восстановить пострадавшие при Трампе связи с Европой, для которой торговля с Россией имеет значение.

По срокам определённости нет, они зависят от внутриполитического расклада в США и внешней политики России. Базовый сценарий - весна 2021, когда Конгресс и администрация Байдена разрулят внутренние вопросы, в т.ч. проблемы вакцинации.

Опыт пережитых мной санкций 2014-2015 (Крым, Донбасс) и 2018 (Русал) показывает, что к подобным передрягам нужно быть готовым и относиться к ним взвешенно и в хорошем смысле хладнокровно. В моем портфеле уже давно более 40% составляют валютные инструменты (в том числе кеш), чего и всем желаю.

Доклад S&P содержит прогноз, что экономика РФ выдержит умеренный сценарий. Просадки на фонде при этом не избежать, в первую очередь это касается госбанков и сырьевых компаний. Но обычно вниз уходит весь рынок. На этом этапе можно присматриваться к качественным активам, соблюдая при этом осторожность.

А Какой вариант считаете более вероятным вы? Пишите в комментариях. Открыть/Комментировать

2021-01-17 20:25:55 После серии рассказов в Инстаграме про мои успешные инвестиции на фонде, захотелось поговорить о другой стороне инвестирования - про фейлы и убытки. На эту тему провел прямой эфир и заодно разобрал несколько десятков вопросов от подписчиков. Сразу прошу прощения за качество видео, издержки жизни ленивого инвестора. Рекомендую смотреть сразу на скорости 2х.

Посмотрев видео вы узнаете:
Основные признаки мошенничества в инвестициях
Где и сколько я терял денег инвестируя
Ошибки при инвестировании в бизнес и доверительное управление
Убытки из-за партнеров в бизнесе
Про ситуацию со ЗПИФ Фонд первичных размещений и инвестиции в IPO
Какие книги читать ленивому инвестору
Когда фиксировать прибыль по ценным бумагам
Каких брокеров я использую и почему
Как увеличить аллокацию при инвестициях в IPO
Стоит ли сейчас покупать биткоины

В общем продолжаю эксперименты с форматами, не забудьте оставить ваш комментарий под видео. Это главный мотиватор для меня записывать новые видео. А чтобы ничего не пропускать, подписывайтесь на ютуб-канал и аккаунт в Инстаграме. Жду ваших комментариев. Открыть/Комментировать

2021-01-17 16:27:04 Итак, ограничусь индексом Мосбиржи, чтобы отсечь результаты малоликвидных волатильных бумаг. Они могут исказить объективную картину, поскольку среди них есть те, что ходят вверх и вниз без фундаментальных оснований, в т.ч. на разгоне ТГ-каналов - памперов.

Лидеры роста недели:
Озон +12.7%
TCS Group +11.1%
Роснефть +7,1%
Лукойл +6%
АФК Система +5.2%

Озон отдохнул в праздники и растёт весь 2021 год, несмотря на убыточность. Вверх толкают в т.ч. новости о сервисе экспресс-доставки за 1 час. Система - туда же, рынок ждёт IPO дочек. TCSG продолжает радовать меня лёгким ростом. Включение в индекс MSCI Russia возможно уже в феврале, на тонком рынке бумага идёт вверх почти без препятствий. Нефтяники продолжают отрабатывать позитив от переговоров ОПЕК+. Нефть в рублях более 4 тыс. - комфортный уровень.

Аутсайдеры недели:
Полиметалл -6.6%
Магнит -4.89%
Яндекс -4.88%
X5 -4.3%
ФСК ЕЭС -4.26%

Золото теряет стоимость, но Полиметалл его в этом опережает. Одна из причин - себестоимость добычи не такая низкая, как у Полюса. Уровни ближе к 1600 р. уже выглядят привлекательно. Декабрьское ралли в Магните прервалось, перекупленность и сомнения в будущих дивидендах охладили бумагу. Вполне вероятно возобновление роста на улучшении операционных показателей. Яша не этой неделе не радует, в т.ч. на ожидании снижения веса в индексе MSCI Russia после планового пересмотра.

А какие результаты недели по вашему портфелю? Открыть/Комментировать

2021-01-17 15:15:01 Подведём итоги недели. Она прошла в боковом тренде, в борьбе негативных и позитивных факторов.

Негатив:
Политическая турбулентность в США накануне инаугурации Байдена;
Внесение в чёрный список китайских компаний (в т.ч. Xiaomi);
Падение акций соцсетей (FB -7%, TWTR -10%) из-за бана Трампа.

Позитив, который не дал рынкам упасть ниже.
Заявка Байдена на пакет помощи $1.9 трлн, в т.ч. по $1400 для населения (всего с декабрьскими $600 - по $2000 на человека);
Высокая нефть - хоть и припала за неделю, но осталась на уровне $55.
Ралли цен на природный газ и металлы, что поддержало наших металлургов, Газпром и Новатэк.

Мосбиржа -0.1%, S&P500 -0.7%: Кстати, индекс Мосбиржи 14 января пробил исторический максимум (3490 п.), РТС при этом пока не вышел из просадки с прошлого года.

По большому счёту, для того чтобы перекрыть позитив от стимулирующих мер или попросту печатания денег, нужно негативное событие большого масштаба. Например, тотальный локдаун (маловероятно), фатальный провал с вакциной или, применительно к нашему рынку, жёсткий вариант санкций (в ближайшие пару месяцев вряд ли). А пока - что бы ни происходило - всё будет щедро залито деньгами.

Лучшие и худшие результаты российских акций напишу в следующем посте. Также сегодня к вечеру выложу запись прямого эфира про фейлы, убытки и соответственно полученные уроки. Открыть/Комментировать