2021-06-22 12:30:02
#РазборКомпании #ВыборПодписчиков
Freeport McMoRan (FCX) - занимается разведкой и разработкой полезных ископаемых, добычей и измельчением меди, золота и серебра, а также выплавкой и переработкой медных концентратов. Основным активом является индонезийский рудник Грасберг в Папуа, который содержит крупнейшие в мире запасы меди и золота.
Цена покупки: $35.75
Цель: $44,75(+25%)
% oт пoртфеля: 3%
Риcк: Выcoкий pиск
Стоп-лосc: $33,9 (-5%)
Срок: ~5-6 месяцев
Причины покупки:
Акции Freeport выросли на 260,8% за последний год, опередив рост своей отрасли на 139,7%. Компания проводит разведочные работы вблизи своих существующих шахт, уделяя особое внимание возможностям расширения запасов.
Компания позитивно смотрит на электрификацию автомобилей, что положительно сказывается на меди, поскольку электромобили (EV) интенсивно потребляют медь. Freeport ожидает большой потенциал для рынка EV и ожидает быстрого роста в течение следующего десятилетия.
Реализованная цена компании на медь в среднем выросла примерно на 62% в первом квартале 2021 года. Медь сильно восстановилась после сильного падения в начале 2020 года, когда пандемия коронавируса опустошила мировую экономику.
Усилия компании по снижению уровня задолженности выглядят обнадеживающими. Freeport сократил свой чистый долг примерно на 1,6 миллиарда долларов в четвертом квартале 2020 года, используя доходы от продажи активов и денежные потоки.
Риски:
За последние несколько месяцев компания столкнулась с увеличением затрат на электроэнергию (ключевой элемент ее затрат), а также с давлением на стоимость из-за ужесточения рынков грузовых перевозок. Таким образом, более высокие производственные затраты, вероятно, окажут влияние на маржу компании.
Пандемия коронавируса привела к нарушению поставок, а также к снижению спроса на медь. Из-за пандемии шахтерам в Чили, Китае и Перу пришлось приостановить добычу. Рост числа инфекций среди шахтеров может привести к сокращению рабочей силы, ограничению производительности или даже к закрытию шахт.
Вывод: Freeport-McMoRan - это хорошее долгосрочное вложение, но инвестиции в сырьевые товары имеют большие колебания в цене из-за непредвиденных событий. По моему мнению, коррекция в сырьевых товарных рынках близка к завершению, вполне возможен отскок. С фундаментальной точки зрения считаю компанию крепкой и устойчивой. Начальная цена сейчас хорошая, с возможностью ежегодного прироста 10%, поэтому можно закупить не более 3% от портфеля.
1.3K views09:30
C
