#особое_мнение Что такое реальная доходность и чем она отлича | Капитал Очевидность

#особое_мнение

Что такое реальная доходность и чем она отличается от номинальной? Как достичь реальной доходности?

В рекламе банковских вкладов и инвестиционных предложений мы видим много цифр, и они даже могут показаться привлекательными. Однако отражённая в них доходность - номинальная. Реальная отличается от неё тем, что учитывает уровень инфляции и комиссии.

Например, если вы получили за год 8% по своему вкладу или облигации, но за это время инфляция составила те же 8% - то реальная доходность таких вложений будет нулевой. Именно это - основной недостаток подобных высоконадёжных инструментов. Они помогают сохранить капитал, но никак его не приумножают.

При нынешней инфляции, чтобы получить реальную доходность выше нуля, нужно иметь номинальную доходность выше 10% в рублях или 5% - в долларах. Причём при расчёте номинальной доходности важно учитывать также возможные потери. Например, если вы приобрели 10 разных облигаций с доходностью в 12% годовых, но одна из них ушла в полный дефолт (деньги вам никто не вернёт) - это значит, что номинальная доходность такого портфеля составит в лучшем случае 9% годовых. Таким образом, мера риска также должна закладываться в расчёты.

Например, вы можете давать в долг бизнесу - ему всегда нужны средства на развитие. Но где гарантии, что завтра предприятие не обанкротится? В этом случае вы потеряете все вложенные средства. А значит, лучше давать в долг сразу нескольким предпринимателям - причём под залог, для того чтобы иметь реальные гарантии возврата.

Конечно, самостоятельно разбираться со всем этим, контролировать периодичность выплат, заключать договоры, взыскивать неустойки и реализовывать (при необходимости) залог - дело непростое. Этим обычно занимаются профессионалы, причём работать они могут в разных организационно-правовых формах. И не все они одинаково полезны надёжны. Но об этом мы расскажем в следующий раз.