Я, инвестор

2022-06-23 18:56:42 Растущий карнавал

Bank of America улучшил прогноз в отношении результатов компании Disney в текущем квартале. Что примечательно, на этот раз компании помогли парки развлечений.

Аналитики отмечают, что компания недавно отменила годовые абонементы в Диснейлэнд. Это стало позитивным индикатором восстановления спроса и растущего числа заказов билетов в самую известную сеть парков развлечений — посетители редко отменяют эти поездки.

Вдобавок восстановлению популярности парков помогает снятие коронавирусных ограничений на международные авиаперелеты, что может компенсировать потенциально более слабый спрос со стороны американцев.

Таким образом Disney может показать более высокую дивидендную доходность для акционеров за счет увеличения выручки.

Из других сегментов бизнеса выделился стриминговый Disney+ — в этом квартале он запустился в 40 новых странах. Такое расширение должно положительно повлиять на рост финпоказателей. Открыть/Комментировать

2022-06-22 17:06:56 Распродажа цифровых валют

Биткоин может упасть до $13 000, пока идет мощная волна распродаж криптоактивов, считают в Absolute Strategy Research. Параллельно с этим ФРС и центральные банки других стран ужесточают монетарную политику для борьбы с инфляцией, что также влияет на популярность крипты.

Криптовалюты стали «метафорой ликвидности». Этот класс активов получил сильный толчок от стимулов, нахлынувших во время пандемии коронавируса. Теперь, когда центральные банки начали повышать процентные ставки и отменять другие стимулирующие меры, эта ликвидность исчезла. Как финансовый инструмент криптовалюта так и не закрепилась как валюта, товар или средство сбережения.

Скорее всего, опираясь на историческую динамику, биткоин упадет на 80% со своего пика, то есть до $13 000. За последние выходные он опустился ниже $18 000 — такие уровни в последний раз видели в 2020 году — и затем отскочил. Во вторник самая популярная криптовалюта опять пошла вниз. Сейчас такой шторм происходит во всей индустрии. Ethereum торгуется ниже $1100 (в 2021 пик составил $4900). Его низшей точкой в последние дни было $900. Такая бешеная волатильность в очередной раз подчеркивает проблемность криптовалют как способа инвестиций. Открыть/Комментировать

2022-06-17 18:08:36 Золотое яблоко

Акции Apple торгуются вблизи 52-недельного минимума, и капитализация компании вот-вот упадет ниже $2 трлн. Однако в одном производитель гаджетов точно не проигрывает — стоимости своего бренда.

По данным международной брендинговой компании Kantar Brandz, стоимость одного лишь бренда Apple приближается к $1 трлн. Это делает компанию одним из самых дорогих брендов мира.

В конце 2021 года бренд Apple оценивался в $50 млрд. Ранее статус самого дорого бренда принадлежал Amazon. Ключевой залог такого роста — высокий уровень лояльности клиентов.

Дополнительно исследовательская фирма Prophet Brand Relevance опросила 13 000 клиентов и 300 потребительских брендов и назвала Apple потребительским брендом №1.

Такое положение может обеспечить прирост стоимости акций компании. Пятьдесят крупнейших брендов обеспечили инвесторам на 25% больше роста портфеля, чем бенчмарк S&P 500 за последние десять лет. Открыть/Комментировать

2022-06-14 18:01:33 Красная неделя календаря

Последняя неделя прошла почти без хороших новостей. Инфляция и дальше нервирует инвесторов — она достигла сорокалетнего максимума. Скорее всего, ФРС продолжит повышать ставку. Фондовые индексы уже давно не видели такого падения. Страхи рецессии также продолжают нарастать.

Рост цен в мае 2022 года происходил практически во всех сферах. С прошлой пятницы идут сильные распродажи акций и облигаций. Даже криптовалюту эта паника не обошла стороной.

В Wells Fargo считают, что политика ФРС вызвала новый более жесткий экономический цикл. Домохозяйства в США могут потерять около $6 трлн во втором квартале. В акциях ожидается рост уровня риска и более высокая волатильность.

Нижняя точка, вероятно, будет пройдена, когда ФРС замедлит повышение ставки. Этому поспособствует рост безработицы, выравнивание соотношения спроса и предложения и снижение показателей безубыточности. Покупать пока стоит компании с диверсифицированным бизнесом и меньшей зависимостью от экономических циклов. Открыть/Комментировать

2022-06-09 18:04:54 Серьезные ставки от известных инвесторов

Кэти Вуд и ARK Invest сделали агрессивную ставку на рост акций Zoom Video Communications до уровня $1500 к 2026 году — это в 13 раз выше текущей стоимости акций Zoom (около $112). Годовой рост может составить +76%.

Фонд ARK, основанный Вуд, давно решил поставить на рост Zoom. Во время пандемии COVID-19 и глобальных локдаунов котировки компании достигали $588 на пике в октябре 2020 года. С этого момента владелец видеоконференц-сервиса упал более чем на 80%.

Как минимум два биржевых фонда ARK — Next Generation Internet ETF и флагманский Innovation ETF — имеют высокую долю акций Zoom. В своей оценке компании ARK руководствуется внедрением гибридного и удаленного форматов работы в бизнесе, монетизацию пользовательской базы. Из финансовых показателей фонд Кэти Вуд опираются на прибыль и мультипликатор EV/EBITDA. Открыть/Комментировать

2022-06-07 18:21:30 Очередной шторм в ритейле

Target представила новый прогноз прибыли — прошло всего несколько недель после того, как отчетность компании подкосила весь сектор розничной торговли. Ритейлер в очередной раз понизил собственные ожидания.

Компания уже дважды понижала прогнозы прибыли за последние три недели. Первый раз — после выхода отчетности. При этом ее конкуренты показали менее разочаровывающую картину. На этом фоне у экспертов возникли вопросы, связаны ли проблемы компании с внутренними причинами, а не только внешними.

Из-за повторного снижения прогноза акции Target могут скоро превратиться в мертвый груз внутри портфеля. По крайней мере пока она не решит все проблемы первой половины 2022 года. Target уже упал почти на 8%, утянув за собой Walmart и Costco. Падение также зацепило американских дискаунтеров Dollar Tree и Dollar General. Открыть/Комментировать

2022-06-06 17:57:48 Amazon привлек розничных

Котировки Amazon резко подскочили благодаря проведенному сплиту акцию. Более низкая стоимость бумаг заинтересовала большее число розничных инвесторов.

Сейчас вместо $2500 одна акция Amazon стоит $128 — деление прошло в соотношении 20 к 1. При этом ни оценка компании, ни какие-либо из ее фундаментальных показателей остались не тронуты.

С другой стороны, опыт показал, что через сплит акций компании могут привлечь большее количество инвесторов к своим акциям. Наиболее ярким примером последних лет стала Apple, которая разделила свои акции на 4 к 1. При этом число сделок с бумагами компании выросло гораздо сильнее — с 0,9 млн до 1,7 млн в день. Похожа динамика уже проявилась в акциях Amazon — за день они прибавили в цене почти 5%. Открыть/Комментировать

2022-06-03 18:03:54 Яндекс «без головы»

Европейский союз принял шестой пакет санкций против России. Помимо частичного эмбарго российской нефти и персональный санкций под молоток попала одна из крупнейших российских технологических компаний — Яндекс. Если точнее — ее сооснователь Аркадий Волож.

После того, как стало известно, что в отношении Воложа вводят санкции, он покинул все посты в компании, которую основал в конце 1990-х. В последние год он занимал пост генерального директора группы компаний Яндекса. Также он выходит из всех дочерних компаний. Что будет с его долей, пока не ясно.

На этом фоне котировки Яндекса упали более чем на 5%. До этого компания уже попала косвенно попала под действие санкций, когда биржа Nasdaq прекратила торги ее бумагами. Открыть/Комментировать

2022-06-02 17:55:59 Новый «режим» на фондовом рынке

Стратеги Bank of America заявили, что рынок акций входит в фазу «смены режима». Теперь в инвестбанке считают наиболее перспективными бумаги компаний с низкой капитализацией, поскольку их положение позволит им лучше адаптироваться к новым условиям.

Инвесторам рекомендовали «забыть последние 30 лет», отмеченные падением стоимости капитала, дефляцией, глобализацией и гипер-стимулирующей монетарной политикой. Теперь будущее может принести новую политику ФРС, 50%, амбициозные и скоординированные цели по сокращению вредных выбросов, глобально взаимосвязанные экономики и повсеместное проникновение интернета.

В этих условиях компании с низкой капитализацией — самые дешевые из всех — должен выиграть от меняющейся конъюнктуры. «Прошлый» режим вознаграждал кредитное плечо, чувствительность к займам и риск. Дешевые компании были полной противоположностью этой позиции. Поэтому он становится привлекательнее, когда ситуация меняется на обратную.

Если мы движемся в среду растущих затрат на капитал, высокой инфляции, неустойчивых экономических циклов, деглобализации и грохота антимонопольной риторики, эта часть компаний может принести пользу. В Bank of America добавили, что компании с малой капитализацией исторически обеспечивали самую высокую доходность с поправкой на риск в долгосрочной перспективе. Открыть/Комментировать

2022-06-01 18:02:05 Рынок сырья ждет попутный ветер

Сырьевая экономика редко показывает динамику выше рынка на протяжении нескольких лет подряд. Однако пока для этого рынка складываются благоприятные условия, считают в Morgan Stanley.

Защита от инфляции. Сырьевые товары исторически стали страховкой от инфляции. Текущая неопределенность из-за роста цен может отразиться на увеличении спроса на сырьевые товары со стороны инвесторов.
Геополитические риски. Как и в случае инфляции, сырьевые товары защищают от макроэкономических потрясений, вызванных международными спорами.
Недоинвестированность. Более 50 лет сырьевые сектора теряли капитал. Инвесторы давили на советы директоров, чтобы те сосредоточились на доходности акций, и эффективно сдерживали рост предложения.
Восстановление. Часть потенциального спроса от восстановления экономики после пандемии еще не реализована.
Россия. Отказ западных стран от российского сырья открывает дополнительные рынки для других игроков.

Наиболее позитивно в этой картине Morgan Stanley смотрит на нефть, газ и сельскохозяйственную продукцию, особенно сахар. В третьем квартале нефть Brent может дойти до $130. Среди металлов хорошие перспективы у меди и никеля. Экспорт последнего из России пока не попал под санкции. Вдобавок последние жесткие ограничения со стороны Евросоюза все равно не дадут эффекта до конца 2022 года. Открыть/Комментировать