2021-05-18 16:02:19
Друзья!
В завершение сегодняшнего дня делимся с вами новой инвестиционной идеей. В этот раз на долговом рынке
Речь идет об
облигациях Credito Real SAB De CV.
Характеристики ценных бумаг :
Купонная ставка: 8,00%;
Периодичность выплаты купонов: раз в полгода;
Срок погащения: 21.01.2028 года
Доходность до погашения: 11,99%
Кредитные рейтинги (S&P / Fitch) : BB- / BB+
Описание компании:
Credito Real SAB De CV - одна из крупнейших небанковских кредитных организаций в Мексике, которая ведет свою деятельность с 1993 года. Компания специализируется на предоставлении специальных финансовых продуктов клиентам, которые по различным причинам не могут получить полный спектр банковских услуг.
В число основных продуктов компании входят:
Кредиты под заработную плату членам профсоюзных организаций, работающим в государственном секторе на федеральном уровне и пенсионерам;
Не возобновляемые кредитные линии для финансирования оборотного капитала и инвестиционной деятельности;
Лизинг для малого и среднего бизнеса;
Кредиты на покупку б/у автомобилей, оформляемые в рамках стратегического партнерства с автодилерами и штатными менеджерами по продажам и т.д.
Особенностью
Credito Real SAB De CV является то, что более 50% кредитного портфеля составляют займы под заработную плату. При этом, компания заключает договоры с работодателями заемщиков, в рамках которых часть оплаты их труда идет в счет погашения задолженности. Данная модель позволяет снизить риск невыплат по кредитам.
Почему цены на облигации упали? В конце апреля 2021 года мексиканская компания AlphaCredit признала ошибки в бухгалтерском учете производных финансовых инструментов и заявила, что это потребует от нее пересмотра всей отчетности за 2018-19 гг.
Хотя AlphaCredit не может предсказать полное влияние пересчетов и корректировок в настоящее время, компания ожидает, что произойдет обесценение большей части 4,1 миллиарда мексиканских песо, отраженных как "прочие активы" и "прочая дебиторская задолженность" в балансе Компании на 30 сентября 2020 года.
Через несколько дней Credito Real потряс рынок, заявив, что размер его портфеля безнадежных ссуд увеличился почти вдвое по сравнению с концом прошлого года до 3,3% с первоначально заявленных 1,8% без каких-либо объяснений. После того, как менее чем через неделю показатель NPL вырос до 3,9% по результатам первого квартала, руководство попыталось убедить рынок, что это не системная проблема.
Убытки вызвали опасения по поводу более широкого распространения кризиса в отрасли, которая в силу определенных мер затмила формальный банковский сектор с точки зрения кредитования. Многие аналитики высказывают сомнение, что корректировки баланса скрывают «истинную» просроченную задолженность, которая фактически нарушает 4%-ный ковенант.
Более подробно читайте в нашем обзоре.
86 views13:02
C
