Продолжаем хайповать!! Пора обсудить наверное самую популярную | БородаИнвест

Продолжаем хайповать!! Пора обсудить наверное самую популярную компанию среди частных инвесторов 2020 года призыва!

Virgin Galactic Holdings, Inc. (SPCE) (Галя) - компания, которая строит собственный космический корабль и собирается возить туристов в космос за деньги.

Собственно с фундаментальной точки зрения обсуждать совершенно нечего. У компании нет выручки, но есть расходы на исследования и строительство кораблей. Пока она произвела всего 3 запуска за 4 года (крайний точно успешный, остальными не интересовался), но в 2021 году планирует ускориться до 4х запусков (пока отстает от графика). Все фантастические доходы планируется получать в будущем, заняв перспективную нишу низкоорбитальных полетов))) Что бы наглядно подтвердить собственные успехи менеджмент даже разместил для бронирования 600 билетов стоимость 250000 долларов каждый (суммарно 125 млн долларов выручки).

При текущей капитализации около 9 млрд долларов, баланс компании состоит из:
- 0,6 млрд долларов наличности привлеченной в ходе IPO;
- долгов на 180 млн долларов;
- и небольшого количества основных средств суммарно в районе 100 млн;
Прямо скажем довольно скромно для планов по захвату космоса.

Таким образом, покупая акции Virgin Galactic за 10 млрд долларов инвестор приобретает:
- космическое будущее;
- невероятные перспективы;
- технологии;
- новый, пока никем не занятый рынок;
- вероятную экспансию на Марс (если только Маск не подрежет на повороте) или другие планеты солнечной системы;
- прекрасный имидж и веру в основателя компании Ричарда Бренсона;
- возможно акционерам компании будут скидки "покататься на ракете";
- а быть может компания однажды построит имперский дредноут!!

Даже не хватает сил иронизировать над тем, насколько это зыбкий фундамент для вложения собственных денег. Нужно понимать, что Бренсон - миллиардер, мечтатель, изобретатель, человек который в жизни добился абсолютно всего. Для него космические полеты это не бизнес, а реализация собственных максимально амбициозных планов!! Вызов, который нужно преодолеть, просто потому что без преодоления жизнь будет скучна и пресна. Конечно, в силу сложившихся на Wall Street традиций, даже мечту он продает как бизнес идею. Но в реальности его цель масштабней и амбициозней зарабатывания денег. Бренсон хочет попасть в историю, как один из первых частных покорителей космоса. И возможно это ему даже удастся!!

Но это не значит, что компания хоть в сколько-нибудь обозримом будущем сможет выйти хотя бы на самоокупаемость. И сейчас я приведу кучу факторов, почему это так:
1) Сложная эксплуатационная среда, неизбежно ведущая к поломкам и отказам. Помните знаменитый закон Мерфи? "Если что-то плохое может случиться, оно обязательно случится." Свои знаменитые эмпирические правила мистер Мерфи составил ... служа авиационном инженером в ВВС США и лично наблюдая постоянные поломки и катастрофы воздушных судов! Современные космические корабли, суть, лишь новый виток развития авиации. Только на порядок сложнее: с большим количеством систем, с более сложной эксплуатационной средой. Представьте, что случится с котировками SPCE если корабль разобьется? Представьте, что случится с котировками SPCE если корабль разобьется с пассажирами на борту и полеты запретят до выяснения обстоятельств (это вполне обычная практика в авиации, особенно для новых типов судов)?
2) Масштабирование. Чем больше запусков будет производить компания, тем выше вероятность аварии. Смотри пункт 1.
3) Деньги. Авиация это дорого. Это очень дорого. Это очень-очень-очень дорого. Космическая авиация это так дорого, что тяжело даже представить. Непредвиденные расходы, рост себестоимости, технические проблемы. Все это у компании впереди.
4) Рентабельность. Огромные частные и государственные авиаперевозчики годами работают с минимальной рентабельностью. И это отрасль, которая уже полностью сформировалась и обслуживает людей несколько десятилетий! Какая будет рентабельность у космических перелетов, которые только-только встают на ноги?