Появились стратегически важные новости для компании Яндекс. Ес | БородаИнвест
Появились стратегически важные новости для компании Яндекс. Если верить журналистам TheBell (лучшее финансовое издание в России), Аркадий Волож через высокопоставленных посредников (речь о Сергее Кириенко, сын которого, кстати, нынче руководит VK) договаривается о выходе из созданной им компании. Зачем же нужны переговоры с властью, если бизнесмен может просто продать принадлежащие ему акции, а на сам актив скорее всего выстроится очередь из покупателей-олигархов? Сразу по двум причинам:
1) Яндекс это стратегически важный актив в сфере новостей, поиска, а так же управления повесткой дня. Государство просто не допустит, что бы подобная компания оказалась в руках у нелояльных товарищей.
2) Важным моментом является структура акционерного капитала. Господин Волож владеет пакетом супер-голосующих акций, которые дают в 10 раз больше голосов относительно акций обыкновенных. Но при этом экономические права их остаются равными с обыкновенными акциями!! Реально большую премию за голоса, а не за долю прибыли, готово платить только государство.
На мой взгляд именно из структуры голосов родилась схема о которой пишет TheBell. Речь якобы идет о разделе активов - основатель компании заберет себе интересный ему зарубежный бизнес и попытается реализовать свою давнюю мечту о создании крупной международной компании. Насколько я понимаю, схема будет выглядеть примерно так: будущий новый акционер как бы выкупит интересные Воложу активы у Яндекса, после чего обменяет их на пакет супер голосующих акций самой компании.
Схема примерна понятна и логика бизнесмена-визионера, собирающегося строить глобальную компанию тоже ясна. Вопрос в том, какие именно активы Волож собирается забрать и как уход основателя отразится на компании. Если говорить коротко - Яндекс вероятно лишится большей части свой долгосрочной привлекательности, потеряет уникальность и вообще станет критически зависеть от государства. То есть перспективы блекнут на глазах. Взамен мы можем увидеть краткосрочный всплеск чистой прибыли и маржинальности. Но обо всем по порядку.
Что именно хочет забрать с собой отец-основатель:
1) Разработку беспилотника для автомобилей. Наверное одна из самых перспективных и денежных тем на ближайшие два десятилетия.
2) Доставку товаров дронами. Не менее перспективный и визионерский бизнес, которому очень далеко до выхода на положительную маржу.
3) Облачный бизнес. Новая компания, условный Яндекс-2, будет делать ставку на выход на рынки, где проникновение облачных услуг пока низкое.
4) Геолокационные сервисы.
5) Возможно в контур сделки войдет ClickHouse и другие прорывные разработки, о которых мы пока не знаем.
Несложно заметить, что все бизнесы, на которые делает ставку главный акционер Яндекса, прямо сейчас убыточны. Их продажа за реальные деньги краткосрочно принесет один позитив в виде укрепления баланса и улучшения маржинальности.
Но в долгосрочном плане сделка несомненно ужасна.
1) Во-первых, лучшая частная компания страны, созданная почти в гараже и ставшая триллионным бизнесом, уйдет под контроль чиновников. Думаю, что пары лет правления эффективных менеджеров будет достаточно, что бы в бизнесе все стало значительно хуже чем сегодня.
2) Во-вторых, компания потеряла и потеряет значительную часть прорывного интеллектуально-научного потенциала. Сегодня Яндекс фактически взял на себя роль создателя самых прорывных технологий. Громоздкий и убыточный Ростех на такое просто не способен.
3) И вот он, самый плохой сценарий. Вся Россия потеряет значительный потенциал научного прорыва и проявления разумной частной инициативы. Отставание в технологиях будет расти еще быстрее.
Бегство из страны таких людей, как Аркадий Волож, это отвратительный и позорный итог 20 лет вставания с колен. Все эти новости печальны как для Яндекса, так и для всей России.
