Сегодня к глубочайшему сожалению неожиданно для всех началис | БородаИнвест
Сегодня к глубочайшему сожалению неожиданно для всех начались военные действия между Россией и Украиной. Хочется надеяться, что в самое ближайшее время наши лидеры стран найдут точки соприкосновения и сядут за стол переговоров и все это также быстро закончится. Ну а мы в свою очередь будем сохранять здравомыслие и спокойствие и продолжим, не смотря ни на что изучать бизнес показатели компаний и последствия этого негативного фактора.
Сегодня перед нами отчет Новатэка за 2021 год по МСФО. Все ожидаемо хорошо! Компания продемонстрировала впечатляющие финансовые и операционные результаты на фоне стремительного роста цен на углеводороды и сильного спроса на природный газ.
Доходы от реализации природного газа и жидких углеводородов достигли максимальных исторических значений 524 млрд руб. и 611 млрд руб. соответственно. Динамика выручки обусловлена ростом цен реализации и объемов продаж. В результате совокупная выручка увеличилась в 1,6 раза до рекордных для компании 1156,7 млрд руб.
Операционная мощность Новатэка достигла 626,3 млн б.н.э. (+3%), в частности добыча природного газа увеличилась на 3,3% и жидких углеводородов на 0,5%. Ввод в эксплуатацию газоконденсатных залежей на месторождениях Северо-Русского кластера компенсировал снижение добычи углеводородов на зрелых месторождениях компании. Отмечу, топ-менеджмент анонсировал на 2022 год продолжающееся сокращение объемов производства жидких углеводородов в тоннах, но за счет более легкого газового конденсата и роста добычи газа (на Ево-Яхинском, Усть-Ямсовейском и Уренгойском месторождениях) ожидается небольшой рост общей добычи в б.н.э порядка 1%.
В итоге чистая прибыль достигла также рекордных 451,6 млрд руб., что позволит компании значительно увеличить дивидендные выплаты по итогам 2021 года ввиду обновленного минимального уровня дивидендных выплат до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Долговая нагрузка Net debt/EBITDA находится на неприлично низком уровне 0,1х, что позволит компании распределить прибыль согласно дивидендной политики и в случае необходимости финансирования инвестиционных программ Новатэк может привлекать займы под более низкую процентную ставку.
Текущие уровни позволяют покупать акции Новатэка по приемлемым ценам в долгосрочной перспективе и сейчас находятся в моем приоритете. Долгосрочная стратегия развития заключается в реализации СПГ проектов. Артик СПГ-2, запускаемый уже в будущем году и далее поэтапно ежегодно компания будет вводить новые производственные мощности, что позволит Новатэку наращивать финансовые и производственные мощности, а также акционерную стоимость.
Не является инвестиционной рекомендацией
@borodainvest
