С профессиональной и статистической точки зрения, мне, честно | БонДовик

С профессиональной и статистической точки зрения, мне, честно говоря, хочется, чтобы все грохнулось. Неважно какой лебедь прилетит, он явно давно на «подлети». Ведь мы живем в довольно удивительное время для российского долгового рынка. Формируется третий эшелон, появляются игроки из второго.

Пришла на рынок масса розничных инвесторов, которые по сути жили в позитивном цикле для рублевых облигаций - рост цен. Они не знали что такое резко поднять ключевую ставку (конечно многие помнят, но когда ты находишься на рынке и облигации падают больше год - так себе эмоциональная история), они не знают, как реагирует кривая ОФЗ: то короткий участок начнёт расти, то длинных, как сейчас.

Огромное разнообразие вариантов событий нам предстоит пройти. До 2018 года я бы охарактеризовал рынок институционалов, после - рынок массовости, не дошедший ещё до своего пика (регулятор пытается его охладить). Эпоха клубных песочниц массового инвестора, которые могут сделать с бумагой все что угодно и ты не понимаешь, а что произошло?

На самом деле это обычное явление для США. На долговом рынке Америки я торгую с 2014 года и много видел необъяснимых движений в разных эмитентах, хотя ничего «публично плохого» не происходило, и не случилось по факту.

Иногда вижу, как некоторые управляющие застряли в прошлом, порой им трудно воспринимать текущую ненормальную реальность. Поэтому мне безумно хочется увидеть новую эволюцию российского долгового рынка, она точно изменится, по крайней мере очень надеюсь.

Я решил для себя пойти на эксперимент и увеличить массово позиции в доходных рублёвых облигациях от 8.5% до 13%, увидим, как они отработают начинающий цикл повышения ставки, хотя бы на ближайший год-два. @bondovik