Курс евро к доллару США упал до минимума с ноября 2023 года на | Бойлерная
Курс евро к доллару США упал до минимума с ноября 2023 года на фоне вероятного расхождения денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС.
В четверг чиновники Европейского центрального банка в пятый раз подряд сохранили ключевую ставку по депозитам на уровне 4%. ЕЦБ впервые сигнализировал о готовности перейти к смягчению ДКП уже в июне на фоне прогнозов снижения инфляции в блоке до целевого уровня в 2% к 2025 году по сравнению с текущими 2.4%. Заявление регулятора усилило давление на европейскую валюту, которая сейчас торгуется ниже $1.065. При этом разница в доходностях эталонных гособлигаций США и Германии достигла максимума с 2019 года. Член совета управляющих ЕЦБ Яннис Стурнарас (председатель Банка Греции) заявил, что для США и ЕС настало время дивергенции монетарной политики, — «Ситуации совершенно разные. В США спрос намного выше благодаря бюджетным стимулам. У нас в Европе такого нет: инфляция зависит от предложения, а не от спроса и не от заработной платы».
С начала года евро обесценился к доллару почти на 4%, что привело к спекуляциям о возвращении тренда на валютный паритет. Инвесторы и трейдеры теперь ожидают, что ЕЦБ снизит процентную ставку как минимум три раза до конца 2024 года, в отличие от ФРС, которая может ограничиться только одним или двумя сокращениями не ранее сентября. По оценкам экономистов из немецкой Allianz, снижение ставок ЕЦБ на 100 б.п. приведет к значительному обесцениванию евро еще на 4-5%, если ФРС займет выжидательную позицию. Резкое ослабление валюты блока, несмотря на положительный эффект для экспортеров, в свою очередь, вернет риск ускорения потребительских цен.
Американский регулятор продолжает держать процентные ставки на самом высоком уровне за последние двадцать лет (5.25-5.5%) из-за устойчивой инфляции — годовые темпы роста потребительских цен в США неожиданно ускорились до 3.5% в марте с 3.2% в феврале. Рыночные ожидания более продолжительного цикла высоких ставок в США ранее привели к широкому укреплению доллара: на фоне ультрамягкой ДКП в Японии особенно пострадала йена, которая вновь обесценилась до уровней 1990 года. По мнению Ларри Финка, главы крупнейшего в мире инвестфонда BlackRock, для американского регулятора будет «победой», если инфляции стабилизируется в диапазоне от 2.8% до 3% (выше целевой в 1.5 раза). Финк прогнозирует не более двух снижений ставок ФРС в этом году и непростую борьбу регулятора с ростом цен из-за «реструктуризации экономической политики».
