Максим Новицкий

2021-04-13 14:42:00 ​​ Первая китайская компания в моем публичном портфеле. Давайте рассмотрим подробнее!

Alibaba
#обзор_акций

Alibaba - гигант электронной коммерции и облачных сервисов. На долю этой китайской компании приходится примерно 15% онлайн торговли во всем мире. А капитализация Alibaba на сегодняшний день достигла $654 млрд.

Конкуренты:
Как мы знаем, основным конкурентом Alibaba является американская компания Amazon. Стоит отметить, что обе компании занимают лидирующее положение на своей родной территории и между ними идет жесткая конкуренция за новые рынки.

Бегло сравним компании по некоторым параметрам:
– Alibaba (Капитализация – $654 млрд; P/E = 27; EV/EBITDA = 21);
– Amazon (Капитализация – $1664 млрд; P/E = 81; EV/EBITDA = 27).
Про последний коэффициент завтра будет интересный пост!

Структура бизнеса:
Alibaba не занимается прямыми продажами
и не владеет складскими помещениями (в отличие от Amazon). Компания работает в формате электронных торговых площадок, которые помогают малому бизнесу и производителям продавать свои товары напрямую потребителям.

Ядром Alibaba являются три электронные площадки:
Taobao - крупнейшая и наиболее прибыльная платформа, ориентированная на мелких и средних продавцов, которые реализуют товар именно в Китае. На данной платформе покупатели и продавцы не платят комиссии за использование сервиса. Taobao генерирует выручку за счет рекламы. А это, на минуточку, приносит 3/4 прибыли всей Alibaba.

Tmall - площадка ориентирована на крупных продавцов, которые реализуют брэндовую продукцию в Китае (Apple, Microsoft, Nike). На этой платформе отсутствует реклама, а прибыль генерируется за счет ежегодных абонентских взносов, которые делают продавцы.

AliExpress - ориентирована на глобальную потребительскую аудиторию практически во всех странах мира.

Финансовые показатели:
Балланс компании.
Несмотря на то, что баланс активов Alibaba почти на 30% меньше, чем у Amazon, размер акционерного капитала "Китайской жемчужины" на 55% больше.
Но так как при оценке растущих компаний баланс не играет большого значения.
Долговая нагрузка:
У компании довольно приличные запасы кэша, и весьма небольшие долговые обязательства. Коэффициент Чистый долг /EBITDA отрицательный (-1,42). Что конечно же хорошо.
Прогнозируемый рост выручки:
Процесс форвардной выручки на 2021 год предполагает ее рост на 51% (!).

Вывод:
Мне кажется, что Alibaba имеет большой потенциал роста, и мне нравится, как устроен ее бизнес. Поэтому я и приобрел бумаги данной компании в свой портфель. Открыть/Комментировать

2021-04-12 19:55:23 ​​ Новая покупка!
#покупка_акций

Акции: Alibaba
Цена: 240,65$
Количество: 1 шт.
Сумма: 240,65$

Инвестиционный публичный портфель вновь пополнен на 10 тысяч рублей. Получилось немного подкопить долларов, поэтому покупаем китайского гиганта!

Вчера вышла новость, что компанию оштрафовали примерно на 3 млрд долларов. И мне кажется, что на этом могут закончиться гонения компании со стороны государства. Alibaba объективно недооценена по сравнению с аналогами, плюс они не могли расти из-за правительства. Акции конечно подросли, но я не ловлю моменты, а ловлю тренды. Поэтому думаю, что компания в ближайшее время начнет долгосрочный рост. Открыть/Комментировать

2021-04-08 21:29:14 ​​ Мультипликатор P/B
#образование

Третий в нашей очереди мультипликатор - P/B (price to books) = Капитализация / Балансовая стоимость активов. Иногда этот показатель называют P/BV - price book value, что является тем же самым.

Мультипликатор P/B показывает, что могут получить акционеры компании в случае, если компания обанкротится. Если P/B меньше единицы, то это хорошо и говорит о том, что на один рубль капитализации компании приходится менее одного рубля реальной стоимости активов. То есть, если компания разоряется, и акционерам будут возвращать их доли, то им будет что возвращать.

На самом деле, слишком сильно на это надеяться не стоит, ибо на практике простые инвесторы редко что-то получают. Но тем не менее показатель достаточно важный.

Данный показатель хорош для оценки компаний в банковском секторе, так как там намного легче оценить рыночную стоимость активов.

К примеру:
- ВТБ (P/B = 0,32) - отлично;
- Сбербанк (P/B = 1,23) - неплохо;
- TCS Group (P/B = 7,27) - намек на переоцененность бумаг. Открыть/Комментировать

2021-04-08 11:20:27 https://www.forbes.ru/newsroom/finansy-i-investicii/425623-morgan-stanley-prodal-akciy-ot-archegos-na-5-mlrd-za-noch-do-ih

Кину Вам одну ссылку, чтобы Вы не думали, что на фондовом рынке все играют на равных. Крупные игроки всегда используют черные методы. И если Вы увидели новость в СМИ, не надо сразу бежать продавать или покупать акции, в надежде на изменение цены. Поверьте , к этому моменту как новость оказалась в СМИ, рынок уже давно отыграл это в цене….((( Открыть/Комментировать

2021-04-07 19:42:05 ​​ Данная компания с самого старта в моем портфеле. Поэтому пришло время рассмотреть деятельность подробнее!

Royal Caribbean Cruises
#обзор_акций

Royal Caribbean Cruises - американско-норвежское предприятие, официально зарегистрированное в Монровии, Либерия и имеющее штаб-квартиру в Майами, США. Является второй по величине круизной компанией в мире.

Структура бизнеса:
Как и в случае с компанией Carnival Corporation, обозреваемая компания имеет две статьи дохода (обзор на Carnival Corporation был одним из первых на моем канале):
– Доход с продажи билетов на лайнер;
– Доход с продажи услуг во время путешествия.

Конкуренты:
– Royal Caribbean (Капитализация – $22 млрд; P/S = 10; Дивидендов нет);
– Carnival Corporation (Капитализация – $31 млрд; P/S = 5; Дивидендов нет);
– Norwegian Cruise Line (Капитализация – $11 млрд; P/E = 8,5; Дивидендов нет).

Финансовые показатели:
Выручка. Начинается 2020 год вполне неплохо... $2 млрд. за первый квартал. Но, к сожалению, за весь последующий 2020 год эти цифры не изменились, и по итогам года мы видим те же $2 млрд против $11 млрд за 2019 год. В 2021 году отчета пока что не было.
Чистая прибыль. В 2019 году на счетах компании оставалось $2 млрд, в конце 2020 компания терпит чистый убыток около $6 млрд (расходы на содержание флота, выплата зарплаты сотрудникам).
Однако в марте 2021 года был проведен дополнительный выпуск ценных бумаг, что должно хорошо отразиться на прибыли. Это мы сможем оценить тогда, когда компания выложит свежий отчет.
Капитализация. После феерического падения в марте 2020 года с $28 млрд до $7 млрд, компания смогла увеличить свою капитализацию до $17 млрд на конец 2020 года. Это связано с проведением доп. эмиссии и улучшением ситуации с пандемией.
Сегодня Royal Caribbean Cruises стоит чуть более $22 млрд.

Дивиденды:
До 2020 компания Royal Caribbean Cruises регулярно выплачивала своим акционерам неплохие дивиденды из чистой прибыли. Но в 2020 не стало прибыли и как следствие - не стало дивидендов.
Дивидендная доходность на 2019 год составляла 3%.
Исходя из вышесказанного, инвесторам с низкорисковыми дивидендными портфелями компания Royal Caribbean Cruises в качестве инструмента не подойдет. Так как дивиденды сильно зависят от ситуации в мире, а как мы понимаем, ситуация эта крайне непредсказуема.

Долговая нагрузка:
К сожалению общая долгосрочная задолженность компании на конец 2020 года составила $17,7 млрд. При этом показатель "Чистый долг/EBITDA" равен -9, что при текущей годовой прибыли потребуется примерно 9 лет, чтобы погасить долг.

Вывод:
Если вы внимательно читаете мой канал, то скорее всего смекнули, что компании Royal Caribbean Cruises и Carnival Corporation схожи по многим параметрам. Компании действительно являются прямыми конкурентами, и в текущей ситуации имеют одинаковые проблемы и примерно равные шансы на восстановление. Открыть/Комментировать