«Сбер», «Роснефть», «Яндекс»: стоит ли подбирать российские | Инвестируй с BlackTerminal
«Сбер», «Роснефть», «Яндекс»: стоит ли подбирать российские акции
Вчера индекс Мосбиржи обвалился на 14%, сегодня рынок открылся падением на 9%. Акции «Сбера» стоят теперь на 50% дешевле, чем 3 месяца назад, бумаги «Роснефти» подешевели на 40%, а «Яндекса» — на 51%. Посмотрим, как изменились мультипликаторы этих компаний и оценим дальнейшие перспективы компаний.
Про «Сбер». Акции крупнейшего российского банка и одного из лидеров рынка электронной коммерции торгуются с P/E 3,6. Чистая прибыль «Сбера» по итогам 2021 года может превысить ₽1,2 трлн. Половина этих денег будет направлена на выплату дивидендов из расчета ₽26,6 на акцию. Дивидендная доходность от текущих котировок может превысить 15%.
Еще в декабре эксперты из Goldman Sachs, «ВТБ Капитала», Societe Generale, Bank of America и «Ренессанс Капитала» ожидали увидеть акции «Сбера» в текущем году на уровне ₽430. Вероятно этим прогнозам не суждено сбыться, виду непрогнозируемых внешних факторов. Однако, «Сбер» не утратил способность генерировать прибыль и бизнес не стал хуже
Про «Роснефть». Капитализация «Роснефти» опустилась ниже ₽4,5 трлн — это в 4 раза ниже чем у Chevron сопоставимой по выручке и прибыли. В 2021 году «Роснефть» заработала ₽1 трлн чистой прибыли. Мультипликатор P/E при текущей капитализации составляет 4,4 — минимум за за последние десять лет.
По итогам 2021 года компания может направить на дивиденды около ₽500 млн — более ₽50 в пересчете на акцию. Дивидендная доходность крайней выплаты может превысить 12%. В 2022 году доходы «Роснефти» продолжат расти из-за роста цен на нефть и усиления энергокризиса в Европе.
Про «Яндекс». Еще год назад рыночная оценка «Яндекса» по мультипликатору P/S превышала Alphabet — 8,8 против 7,2 у владельцев Google. Сегодня «Яндекс» торгуется с P/S 3,1, несмотря на 54%-ный рост выручки в 2021 году. Бизнес «Яндекса» стабилен, а продукты компании в условиях ужесточения контроля за иностранными интернет-ресурсами будет только выигрывать. Доля интернет-поиска «Яндекса» в России уже составляет 60,2% и продолжает забирать у Google поисковый трафик.
Про риски. В отсутствии геополитических рисков, стоимость этих компаний не была бы такой низкой. Это означает, что инвестируя в данные бумаги вы соглашаетесь с тем, что котировки могут продолжить падение, а их восстановление может занять длительное время.
Мультипликаторы российских компаний https://blackterminal.com/companies
