СТОИМОСТНОЙ ИНВЕСТОР СЕТ КЛАРМАН ОБЪЯСНЯЕТ, КАК ОН НАХОДИТ ВЫГ | РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР | БИЗНЕС

СТОИМОСТНОЙ ИНВЕСТОР СЕТ КЛАРМАН ОБЪЯСНЯЕТ, КАК ОН НАХОДИТ ВЫГОДНЫЕ СДЕЛКИ

"Уоррен Баффет никогда не пытался заработать как можно больше денег. Он никогда не пытался разбогатеть быстро, он пытался разбогатеть медленно.

Вот что такое стоимостное инвестирование — это философия, которая держится подальше от горячих, броских, модных инвестиций и больше фокусируется на том, чтобы никогда не терять по-крупному".

«Продолжать наращивать свой капитал и вернуть его — если бы мне пришлось выбирать что-то из этого, я бы всегда выбрал возврат вашего капитала, потому что вы живете, чтобы иметь возможность жить дальше.

Потеря денег - это настоящая проблема, потому что вернуть их может быть очень, очень трудно. Ты всегда хочешь думать о том, чтобы не взорваться, не зайти слишком далеко».

(По словам Клармана, фонды, которые несут большие убытки, часто испытывают дополнительные головные боли в виде погашения задолженности клиентами, более высокой текучки кадров, проблем с подбором персонала и маржинальных требований.)

"Если мы что-то покупаем, и оно падает, вы смотрите на это, проверяете и перепроверяете свою стратегию, а затем, если ничего не изменилось, вам должно захотеться купить больше, ведь это выгодная сделка. Это как свитер, который вы купили вчера, а сегодня он поступит в продажу.

Вы можете быть разочарованы тем, что купили его вчера, но что вам следует сделать, так это запастись ими, и мы делаем это с акциями и облигациями".

"Бычий рынок преподает один урок, медвежий рынок преподает совсем другие уроки. Я очень усердно работаю, чтобы заставить команду понять, что настанет день, когда все, что вы покупаете, пойдет прахом, все, чего вы ждали, будет казаться героически правильным решением, и все, что вы думали о продаже, но не сделали, заставит вас чувствовать себя дураком.

Вы также начнете терять уверенность в себе, потому что все, о чем вы думали, сейчас выглядит неправильно, так что смирись с этим и смирись с этим".

"Даже за последние несколько месяцев моя команда придумала инвестиции, о которых никто не знал, что они будут сливаться, никто не знал, что кто-то напишет эту политику, и никто не знал, что кто-то согласится на этот контракт.

Вам нужно быть на виду, вам нужно всегда быть начеку, оттачивая свои аналитические способности. Ты всегда думаешь, ты всегда должен быть на чеку, потому что может случиться что-то интересное".

"Я похлопываю себя по спине и говорю: "Хорошо, ты был тупицей 20 лет назад и 10 лет назад, потому что не понял этого, но ты был умен, чтобы понять это пять лет назад".

(Кларман обсуждал, как стоимостные инвесторы в значительной степени упустили из виду Amazon $AMZNи другие быстрорастущие технологические компании.)

"За последние несколько десятилетий инвесторам пришлось значительно повысить свои ставки. Я знаю, что да, и я еще не закончил повышать его, и, вероятно, я не поднял его так высоко, как нужно".

(Кларман утверждает, что инвесторы сегодня сталкиваются с большей неопределенностью в отношении макроэкономических факторов, рыночных
волатильность и то, как технологии меняют отрасли.)