Дождались! Huarong отчитался. Итак, что же такого было в отче | bitkogan

Дождались! Huarong отчитался.

Итак, что же такого было в отчетности China Huarong за 2020 г., что ее смогли опубликовать только сейчас, с пятимесячным опозданием?

Чистый убыток долгового гиганта China Huarong составил $16 млрд. Достижение антирекорда в China Huarong объясняют тем, что провели обесценение активов на $16,6 млрд. В результате размер заемного капитала превысил собственный в 1333 раза.

Практически одновременно компания опубликовала результаты за I полугодие 2021 г. И на фоне 2020 г. они выглядят вполне неплохо В годовом выражении рост выручки составил 1%, а чистой прибыли – 105%.

Но кроме публикации отчетности ранее в августе случилось еще кое-что, вернувшее веру инвесторов в China Huarong, а вместе с ней и восстановление цен бондов компании до уровня начала апреля.

Государство таки решило спасти China Huarong. Контролирующая доля, принадлежащая Минфину, передается государственной CITIC Group. China Huarong получит $7,7 млрд от стратегических инвесторов в рамках плана реструктуризации.

Спасение China Huarong может означать, что решение государства вывести крупных должников на рыночные рельсы, бросить их решать свои проблемы самостоятельно, пусть и с угрозой системного риска – не носит экстремального характера. Продолжаем наблюдать за другим долговым монстром China Evergrande, которому, кроме основателя и его друзей, помогать пока никто не торопится.

Ситуация с China Huarong, пусть и позволяет слегка расслабиться в отношении риска для всей финансовой системы страны, намекает на риски другого характера. Как переоценка активов могла внезапно привести к убытку $16,6 млрд? И насколько честной была отчетность компании в предшествующих периодах?..

@bitkogan