Обозрение: как отреагирует золото на предстоящую стагфляцию? | Биржевик // Сырьевой рынок (Официальный канал)
Обозрение: как отреагирует золото на предстоящую стагфляцию?
В наши дни золотом движет реакция рынков на планы ФРС по ужесточению политики. Они стараются учесть сокращение QE и возможное повышение ставок на горизонте. В результате существенное изменение цен на рынке казначейских бумаг оказало давление на золото.
Несмотря на постоянные комментарии о том, что ФРС не готова к сокращению количественного смягчения или повышению ставок, рынки, похоже, полны решимости.
Повторное появление угрозы стагфляции — сочетания роста цен и застоя в экономике — может стать тревожным сигналом для участников рынка. Далеко не все данные поддерживают идею достаточной экономической мощи, которая заставила бы ФРС ужесточить политику, тогда как опасения по поводу инфляции остаются в силе.
Ранее мы видели, что доллар США торговался в локальном боковике, а доходность облигаций снова падала. По факту, грядет еще одна инфляционная волна. Проблемы с цепочкой поставок никуда не делись. По мере того, как мы вступаем в четвертый квартал года, нас ожидает новый раунд экономических данных.
Общая неопределенность и разочаровывающие данные являются ключевыми факторами, которые могут вернуть золото на верхнюю границу боковика $2030 за унцию.
Кстати, вы уже заметили, что некоторые инвесторы и правительства по всему миру тем или иным образом отвергают золото. Официальный сектор, кажется, его игнорирует, будто драгоценный металл не является серьезным вложением в отличие от акций и облигаций. Но действия говорят громче слов, что можно сказать и про золото. Суверенные нации по всему миру продолжают пополнять золотые запасы, и, в отличие от ФРС, многие из них делятся причинами, лежащими в основе данной стратегии. Пример того, как Россия в течение многих лет с большим отрывом возглавляла закупки золота в официальном секторе, подпитывает представление Чемберса о том, что любая страна хочет владеть золотом во время войны. Россия давно не в ладах с США, и ее огромные золотые запасы позволили ей уменьшить зависимость от американского доллара, поддержать собственную шаткую валюту и избежать санкций. Атаковать страну можно без помощи ракет, и государства накапливают золотой металл по той же причине, что и инвесторы.
Рынок физического и бумажного золота по-прежнему не отличаются высокой корреляцией, и Базельское соглашение пытается это исправить, но это будет не так-то легко сделать. Чего стоит одна лишь официальная отмена золотого стандарта в США в ходе военных действий. Затем последовала гиперинфляция, репатриация золота и дедолларизация. Актив, который многие называют устаревшим, имеет подозрительно заметное влияние на геополитической арене.
Как итог, когда придёт время (в рамках будущего долгового кризиса) данный металл снова обретёт свою актуальность, и нынешний бумажный рынок золота будет смятён на факторе роста физического спроса на металл. Спотовый рынок снова будет актуален как никогда ранее. Помните, что долги в мире не могут расти вечно, а частная криптовалюта не спасение! Когда США введут цифровой доллар они с высокой долей вероятности будут запрещать любые транзакции в крипте, соответственно поняв эту ситуацию, участники рынка вновь переметнуться в драгоценные и промышленные металлы.
#золото #драгоценныеметаллы #промышленныеметаллы #сентимент
