Обучающий пост: cрочный рынок — особенная биржевая секция, и а | Биржевик // Сырьевой рынок (Официальный канал)

Обучающий пост: cрочный рынок — особенная биржевая секция, и активы для работы здесь тоже особенные. Чтобы торговать акциями или инвестировать в облигации, необходимо провести аналитику и решить для себя, заключать сделку на актив или нет. На срочном рынке всё по-другому. Самый популярный инструмент биржевой секции срочных активов — фьючерсный контракт.

Это вид договора между двумя сторонами о том, что в определённую дату базовый актив будет куплен/продан по заранее оговорённой цене. Чтобы правильно работать с производными инструментами, необходимо знать их основные параметры.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Параметры фьючерсов и их описание.

Для каждого инструмента срочного рынка биржа составляет спецификацию, в которой указываются все его параметры. Пример: Московская биржа в своих спецификациях для каждого фьючерсного контракта прописывает:

1) Наименование.
2) Основной и дополнительный коды базового актива.
3) Базовый актив.
4) Тип инструмента.
5) Информацию о количестве базового актива в одном контракте (лот).
6) Минимальный шаг цены и его стоимость.
7) Экспирацию.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Расшифровка фьючерсов на Мосбирже.

Иногда эти два понятия ошибочно смешивают, но биржа определяет наименование, как полное название инструмента — например, Фьючерс на РТС. А вот код контракта — это его сокращённое название, содержащее тикер или код базового актива и дату исполнения фьючерса.

Возьмём один из производных инструментов на обыкновенные акции «Газпрома» — GAZR-12.20, где GAZR — тикер, с которым торгуются акции эмитента, 12.20 — месяц и год исполнения.

Кроме основного, контракту присваивается сокращённый код, где берутся две буквы тикера базового актива, месяц обозначается буквой латинского алфавита, а год указывается последней цифрой. GZZ0 — вот так выглядит сокращённая версия кода на фьючерсный контракт GAZR-12.20.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Тип инструмента.

В зависимости от того, какой результат ожидает инвестора на дату исполнения фьючерса, различают два типа контрактов — поставочный и расчётный. По первому — сделка должна произойти покупкой/продажей базового актива по заранее зафиксированной цене и в указанном в спецификации количестве, второй тип предполагает расчёт разницы цены покупки и цены фьючерса на дату исполнения. Разница выплачивается в денежном эквиваленте.

Поставочные контракты заключаются на базовые активы, которые можно поставить покупателю в необходимом объёме, — акции, облигации. По расчётным фьючерсам предоставление базового актива покупателю невозможно или затруднительно — это товары, процентные ставки, биржевые индексы и др.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Лот фьючерса.

В спецификациях инструмента обязательно прописывается размер лота — количество базового актива, которое содержится в одном контракте. Это один из главных факторов ценообразования фьючерса.

Пример: возьмём фьючерс SBRF-9.21. В его спецификации указано, что размер лота равен 100, это значит, что в нём содержится обязательство на покупку/продажу ста бумаг Сбербанка. Если сравнить расчётную цену контракта со стоимостью ста единиц базового актива, можно увидеть, что разница будет минимальной.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Минимальный шаг цены и его стоимость.

На бирже есть понятие «пункт» — это единица от крайней цифры в котировке некоторых инструментов, например, биржевых индексов. Шагом цены индекса будет минимальное изменение его котировки в пунктах. Этот параметр может быть разным у всех индексных контрактов. Например, у RTS-3.21 шаг составляет 10 п., а вот MIX-3.21 меняет котировку сразу на 25 п.

Фьючерсы на акции, облигации и валюту котируются в рублях за один лот, поэтому минимальный шаг для этих инструментов будет указан как один рубль. Для валютных пар этот параметр указывается в котируемой валюте.