Обучающий пост: преддефолтное состояние облигации, как выявить | Биржевик - Облигации

Обучающий пост: преддефолтное состояние облигации, как выявить и что делать?

Во-первых, когда в компании всё плохо, очень резко и критично начинают инвесторы реагировать на её долговые бумаги (то есть начинают продавать их, на фоне чего номинал падает, а доходность растёт до неимоверных цен, к примеру как было с Дэни-Колл до 14000% годовых, это явный сигнал, что в компании всё плохо и ее облигации на грани дефолта).

Во-вторых, менеджмент любой компании в РФ до неимоверности хитрый, как только они чуят, что фундаментал компании пошатнулся - они первыми начинают продавать облигации своего предприятия, что неуклонно сказывается на техническом графике эмитента (в терминале). Если же компании не безразличен свой бизнес, то они будут его спасать (как правило путём роста долговой нагрузки, то есть берут кредит, чтобы залатать те или иные дыры в балансе компании).

В-третьих, предстоящий (возможный) дефолт облигация можно предсказать так: 1) доходность будет на облигации расти, а номинал снижаться (очень резко, как было с Открытием Холдинг и Дэни-Колл, к примеру), 2) Менеджмент будет переобуваться в воздухе выискивая как причины кинуть инвесторов, так и пытаться найти выход из кризисной ситуации (за этим внимательно следите).

В-четвёртых, как правило перед дефолтом своих долговых бумаг компания готовит юридическую сторону вопроса (банкротится будет), об этом выходят заявления со стороны менеджмента. При этом компания-заемщик начинает процедуру с невыплаты купонов по облигациям, сперва они начинают накапливать долги. За обслуживание, перед контрагентами, подрядчиками, сотрудниками, аренда. Если мы видим большое количество разнообразных арбитражей или их общая сумма выше или приблизительно ровна номиналу выпуска облигаций.

В-пятых, как только видите, что фундамент компании пошатнулся - продавайте облигации и выходите из компании.

#обучающийпост