#Облигации АО «КЖК» актуальные ли они под вложение? Глава 1. | Биржевик - Облигации
#Облигации АО «КЖК» актуальные ли они под вложение?
Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.
Сектор: Кредитование
Деятельность:
КЖК — 100%-ная дочерняя организация Акционерного общества «Национальный управляющий холдинг «Байтерек» (далее — Холдинг «Байтерек», Холдинг), единственным акционером которого является правительство Республики. Основные задачи Холдинга заключаются в содействии устойчивому развитию экономики посредством поддержки ее ключевых сегментов и стратегически важных предприятий, субъектов малого и среднего предпринимательства, а также в повышении доступности жилья для населения и развитии инноваций и экспорта. Помимо КЖК, Холдинг «Байтерек» осуществляет контроль над еще одиннадцатью дочерними организациями, каждая из которых имеет определенный мандат.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации 001P-01 вероятно составит 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Планируется к размещению 3 млрд. рублей.
3. Доходность до 8,7% годовых.
4. Оферта не назначена.
5. Срок обращения 3 года.
6. Кредитный рейтинг:
АКРА Международная шкала BВВ+/Стабильный (долгосрочный) 13 сентября 2021 года
АКРА Национальная шкала AA+/Стабильный 13 сентября 2021 года
Fitch Ratings Международная шкала BBB-/Stable (долгосрочный) 1 октября 2020 года
Moody's Investors Service Международная шкала Baa3/Stable (долгосрочный) 2 июня 2020 года
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании в 1 полугодии 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года.
1. Чистый процентный доход вырос на 192% (в числовом выражении с 6,8 до 19,8 млрд. тенге.)
2. Чистая прибыль выросла на 908% (в числовом выражении с 1,8 до 18,5 млрд. тенге.)
Все таки компания занимается выдачей ипотечных кредитов, так что такой рост доходов ожидаем.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитная нагрузка.
Долговая нагрузка в пределах нормы.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
Очень высокая степень поддержки со стороны государства. Государство в лице Холдинга осуществляет операционный контроль за деятельностью КЖК, а активные операции Компании практически полностью финансируются за счет государственных средств. По мнению АКРА, прекращение или нарушение деятельности КЖК может повлечь за собой негативные экономические и социальные последствия для Казахстана, а также нанести значительный урон репутации правительства.
По сути инвестиции в данную компанию являются косвенным вложением в Казахстан как в государство. Поэтому данное вложение будет довольно безопасным. Вопрос лишь в том, насколько вас будет устраивать доходность по данной облигации.
Как и всегда мы не рекомендуем держать позицию по облигациям более 3% в одной компании.
Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
