Биржевик | Облигации

2023-05-10 17:47:33 Агентство позитивно оценивает фактор процентной нагрузки. Соотношение EBITDA к процентным расходам в 2020 году составляло 11,5х, в 2021 году – 16,2х. Фактор рентабельности по Компании также оценивается позитивно: рентабельность по EBITDA в 2020 году составлял 21%, в 2021 году – 19%.


Также:

1. Высокий уровень конкуренции в сегментах присутствия Компании обуславливает оценку барьеров для входа как умеренно низких.

2. Рыночные и конкурентные позиции Компании ограничиваются невысокой долей на рынке предоставляемых услуг.

3. Агентство позитивно оценивает уровень географической диверсификации деятельности Компании, которая выполняет работы на трех ключевых нефтегазоносных провинциях: Западно-Сибирской, Волго-Уральской и Тимано-Печорской.

4. Агентство умеренно позитивно оценивает прогнозную ликвидность Компании.

5. Блок корпоративных рисков Компании оценивается агентством на умеренно высоком уровне.

6. Устойчивость к внешним шокам нефтесервисных компаний оценивается как пониженная.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 5. Итоги обзора.

ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.

Облигации компании интересные, но сейчас риски повышенные в лице не очень уверенного рейтинга компании, а также негатива в первом квартале, будем пристально наблюдать за публикацией полугодового отчета. Если экономические показатели будут позитивными, возможно рассмотрим облигации данного эмитента под небольшой % от капитала, а пока риски неоправданные. Кстати ко времени выхода отчета за 1 пг 2023 года уже должен будет и кредитный рейтинг компании обновится, так что держим на прицеле.

Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.

Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.

Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте. Открыть/Комментировать

2023-05-10 17:47:33 #Облигации «ИСК «ПетроИнжиниринг» актуальные ли они под вложение?

Глава 1. Деятельность.

Сектор: Нефтегаз

Деятельность:

ООО «ИСК «Петроинжиниринг» (далее – Компания) – российская нефтесервисная компания, которая входит совместно с ООО «Петроинжиниринг» в группу «Петроинжиниринг» (далее – Группа). ООО «Петроинжиниринг» осуществляет поставку оборудования и комплектующих для предприятий нефтегазовой отрасли, в том числе на условиях пусконаладки и гарантийного обслуживания, а также закупает для Компании несущественную часть химии и реагентов для исполнения контрактов в сегменте буровых растворов. Группу объединяет единая структура конечных бенефициаров и перекрестный характер обеспечений по банковским кредитам. За последние годы пересечения денежных потоков между компаниями существенно сократились, что свидетельствует о растущей их обособленности и самостоятельности. Группа не составляет консолидированную МСФО отчетность, соответственно рейтинговый анализ был проведен на основе индивидуальной отчетности ООО «ИСК «Петроинжиниринг».

Первый обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/2284

Второй обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/2971

Последний обзор - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/3925
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 2. Характеристики:

1. Номинал облигации iПетрИнжP1 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).

2. Текущее состояние цены облигации: iПетрИнжP1 стоит сейчас 977.3 руб или 97.73% от номинала.

3. Срок обращения (дата погашения) состоится 18-09-2026 года.

4. Оферта назначена на 25-09-2024 года.

5. Текущая доходность составляет 12.08%

6. Купон составляет 24.31 рублей. Выплаты раз в 91 день.

7. Размещена на Московской бирже.

8. Уровень листинга (надёжности) - ВТОРОЙ УРОВЕНЬ.

9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 100 тыс. до 3 млн. рублей в день.

10. Волатильность в диапазоне 5%.

11. Дюрация составляет 467 дней.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 3 Ключевые экономические показатели компании

Отчет за 2022 год, в сравнении с 2021 годом. Формат отчетности РСБУ.

1. Выручка выросла на 72% (в числовом выражении с 9.5 до 16.4 млрд. руб.)

2. Чистая прибыль СНИЗИЛАСЬ на 7% (в числовом выражении с 1,2 до 1.1 млрд. руб.).


Отчет за 3 месяца 2023 года, в сравнении с 3 месяцами 2022 года. Формат отчетности РСБУ.

1. Выручка выросла на 79% (в числовом выражении с 2.1 до 3.8 млн. руб.)

2. Чистая прибыль СНИЗИЛАСЬ на 112% (в числовом выражении с 232 до 492 млн. руб. УБЫТКА).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.

23 июня 2022 года Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «ИСК Петроинжиниринг» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг из сектора "А" у всех рейтинговых агентств обозначает умеренно высокий уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в Российской Федерации, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.

Агентство не учитывает в составе долга Компании выданные поручительства в пользу ООО «Петроинжиниринг», так как исходя из УРК этой компании оценивает риск их раскрытия как низкий. По информации агентства на балансе ООО «Петроинжиниринг» в ближайшее время может начаться реализация нескольких инвестиционных проектов. Структура и объемы финансирования по этим проектам, в том числе возможность предоставления ООО «ИСК «Петроинжиниринг» денежных средств или обеспечений в их рамках, в настоящий момент неизвестны.

Отношение чистого долга к EBITDA снизилось с 0,7х до 0,3х на 31.12.2021 (далее – отчетная дата), что обусловлено снижением общего уровня долга. Большая часть долга на отчетную дату представлена, размещенным в сентября 2021 года выпуском облигаций объемом 500 млн руб. с офертой в 2024 году. Агентство не ожидает роста указанной метрики выше 1х на горизонте года. Открыть/Комментировать

2023-05-10 13:28:49 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 10.05.2023 года.

1) ООО «Легенда» установило размер премии к ключевой ставке Банка России «зеленых» четырехлетних облигаций серии 002Р-01 объемом не более 3 млрд рублей на уровне 5%. Размер ставки будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ за 7-й день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 5%, но не выше 20% годовых. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск, предназначенный для квалифицированных инвесторов, прошел 5 мая. По бумагам предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонных периодов.

2) АО «СофтЛайн» во второй половине мая проведет сбор заявок на выпуск облигаций серии 002Р-01 со сроком обращения 2,75 года объемом не менее 3 млрд рублей. Ориентир по доходности — 450-475 базисных пункта к ОФЗ, примерно 12,5–13% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы — Газпромбанк, Россельхозбанк, инвестиционный банк «Синара» и Тинькофф Банк.

3) ПАО «ГК «Самолет» 12 мая проведет оферту по выпуску облигаций серии 01. Сбор заявок состоится с 11:00 до 13:00; период удовлетворения заявок определен с 11:00 до 17:30. Цена приобретения составит 100% от номинала.

4) АКРА повысило кредитный рейтинг ООО «Ред Софт» до уровня BB+(RU), изменив прогноз с «развивающегося» на «стабильный». Повышение рейтинга кредитоспособности компании отражает значительное улучшение диверсификации выручки по клиентам.

5) Московская биржа с 4 августа 2023 г. прекратит торги облигациями ООО «ЭБИС» серий БО-П03, БО-П04 и БО-П05.

#события #размещения #рейтинг Открыть/Комментировать

2023-05-10 09:07:14 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 10.05.2023 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

#события Открыть/Комментировать

2023-05-09 13:21:54 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 09.05.2023 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

#события Открыть/Комментировать

2023-05-08 13:33:05 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 08.05.2023 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

#события Открыть/Комментировать

2023-05-05 12:58:08 Размещение: "СофтЛайн" во второй половине мая проведет сбор заявок на бонды объемом от 3 млрд рублей

АО "СофтЛайн" во второй половине мая проведет сбор заявок на выпуск облигаций серии 002Р-01 со сроком погашения 2,75 года объемом не менее 3 млрд рублей, сообщил "Интерфаксу" источник на финансовом рынке.

Ориентир доходности - премия не выше 450-475 б.п. к ОФЗ соответствующей дюрации. Купоны квартальные.

Организаторами выступят Газпромбанк, Россельхозбанк, инвестбанк "Синара" и Тинькофф банк.

#размещение #софтлайн Открыть/Комментировать

2023-05-05 10:58:50 Новость: власти РФ обяжут продавцов локализованных акций и облигаций платить сбор 20% со сделки.

Подкомиссия правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями приняла решение обязать продавцов локализованных в России ценных бумаг (ОФЗ, корпоративные бонды, акции) платить 20% от номинальной их стоимости в федеральный бюджет при каждой одобренной сделке. Источники Frank Media рассказали, что таким образом государство хочет поучаствовать «в распределении прибыли».
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: проще говоря - купил облигацию с дисконтом - плати 20% налога! Пздц...

#офз #облигации Открыть/Комментировать

2023-05-05 10:08:59 События рынка облигаций согласно данным портала Бумин: сегодня 05.05.2023 года.

1) Московская биржа 4 мая зарегистрировала проспект облигаций АО «СофтЛайн», размещаемых по программе серии 002P, объемом 15 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

2) ООО «Сибнефтехимтрейд» установило ставку 17-го купона облигаций серии БО-02 объемом 350 млн рублей на уровне 14% годовых.

3) ООО «Трейд менеджмент» установило ставку 43-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 14% годовых.

4) ООО «Торговый дом «Синтеком» полностью выплатило 7-й купон облигаций серии БО-ПО1 на сумму 3,2 млн рублей, не допустив дефолта. Ранее эмитент перевел НРД лишь часть дохода инвесторов на 2,7 млн рублей. Причиной неисполнения обязательств стало отсутствие денежных средств в необходимом объеме. Техдефолты эмитент также допустил при выплате 5-го и 6-го купонов, но каждый раз перечисляла инвесторам недостающую сумму.

5) ООО «Хайтэк-Интеграция» продлило срок размещения трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей до 1 июня 2023 г. К настоящему времени компания реализовала бумаги на 448,8 млн рублей. С выпуском эмитент вышел на биржу 30 марта 2023 г. Ставка купона установлена на уровне 15% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1000 рублей. По выпуску предусмотрена амортизация: равными частями по 50% в даты выплат 11-го и 12-го купонов. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

6) ООО «Первый ювелирный — драгоценные металлы» (ПЮДМ) погасило выпуск облигаций серии БО-П01. В декабре 2022 г. эмитент инициировал преОСВО по вопросу реструктуризации выпуска, но не смог собрать кворум.

#события #размещения Открыть/Комментировать

2023-05-05 06:25:15 Выплаты, оферты и погашения облигаций на текущей неделе: сегодня 05.05.2023 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

#события Открыть/Комментировать