#ликвидностьриски Похоже, что американский ФРС сейчас исполь | Бегларян-Капитал

#ликвидностьриски
Похоже, что американский ФРС сейчас использует своеобразную гибридную стратегию, применяя метод интервенций словами (риторика поощряющая ожидания инвесторов насчет активного роста процента по ставке) и готовностью применить форму наката (резкий рост ставки) для ужесточения финансовых условий.
Слова пока не помогают - финансовые условия уже не такие мягкие, но и далеко еще не жесткие, и вероятно ФРС придется прибегнуть к более резкому шагу в подъеме ставки, если до марта (ближнее заседание) показатели оценки рисков не начнут ухудшаться по серьезному.
Для понимания, когда же можно будет считать, что условия на рынках стали жесткими, лучше всего оценивать состояние индекса финусловий от Goldman Sachs (FCI) где оцениваются среднее значение безрисковых процентных ставок, обменного курса, оценок акций и кредитных спредов), а также наблюдать за уровнем кредитной премии ( https://t.me/BeglaryanCapital/14)
Сейчас индекс FCI лишь немного ухудшился, хотя и стал негативно влиять на фондовый рынок (индекс оказался выше средней скользящей линии, а обычно это сочетание плохо для фондового рынка) но премия за кредитные риски, пока на низком уровне, т.е короткой ликвидности много и деньги слишком дешевые.
Поэтому вряд ли стоит сомневаться в моральной готовности ФРС повысить ставку сразу на 0.5% уже в марте, и по факту (если это произойдет) надо будет оценить в каком состоянии будут показатели финансовых условий и кредитные премии.
Обычно болевой порог (с точки зрения угрозы стресса для рынков) по индексу FCI в районе 99+ и на уровне 20-25 по размеру премии за кредитные риски. Стало быть ФРС даст обратный ход и притормозит, или вовсе прекратит ужесточение, лишь при приближении к обозначенным показателям (если не брать в расчет какие-то форс-мажоры) Графические иллюстрации к теме ниже