Взгляд на неделю: Акции, макро, нефть, газ и облигации Акци | Аналитика БКС

Взгляд на неделю: Акции, макро, нефть, газ и облигации

Акции/Рынки: Россия оказалась в числе немногих рынков, показавших положительную динамику: индекс РТС вырос на 1.1% до максимума за последние 1.5 месяца – отсутствие корреляции России с миром сохраняется. У нас по-прежнему нейтральный взгляд на рынок, ждем новых драйверов, которые определят дальнейшую траекторию.

Макроэкономика: Введение бюджетного правила считается важным триггером, который может способствовать ослаблению рубля и стабилизации валютного рынка. На прошлой неделе, несмотря на налоговый период в конце месяца, рубль потерял около 5% против доллара США. Мы считаем, что в ближайшие дни рубль будет торговаться в боковике на уровне RUB 60-62/$.

Нефть и газ: Цены на нефть марки Brent прибавила за неделю 4% до $101/барр., дисконт в Urals продолжает сокращаться. Важной новостью стала череда сигналов от ОПЕК+ о возможном рассмотрении вопроса увеличения добычи в будущем, что сгладило опасения рынка. Энергокризис в Европе все еще ухудшается. Цены на газ и электроэнергию в Европе снова взлетели где-то на треть: до уровня выше $3 400/тыс. куб. м и EUR 700/МВт.ч соответственно. Основным фактором стала грядущая полная остановка российского Северного потока на 3 дня для плановых работ.

Еврооблигации: Российские суверенные облигации в основном росли, доходности снизились на 3-500 б.п. вдоль всей кривой.

Локальный рынок и ОФЗ: Смешанная динамика в ОФЗ – кривая по итогам недели опустилась на 2 5 б.п. на среднем участке, но поднялась на 8-22 б.п. на ближнем и дальнем отрезках до 7.6-9.4%. В конце августа-сентябре Почта России и Р-Фарм выйдут на первичный рынок с выпусками на срок 4-5 лет объемом RUB 5-15 млрд.

https://bit.ly/3pS2PFN