Минфин второй раз за месяц отменил аукцион госдолга на фоне об | Банкста

Минфин второй раз за месяц отменил аукцион госдолга на фоне обвала рынка. По данным Мосбиржы, цены на облигации федерального займа опустились до уровня 2019 года, что привело к росту стоимости займов. Если в начале года Минфин мог одолжить деньги под 5% годовых, то сегодня стоимость займов взлетела выше 8%. Это чревато дополнительными миллиардами затрат на обслуживание долга. Не мудрено, что Минфин оказался не готов занимать под такой конский процент. Тем более, что согласно проекту бюджета, чиновники планируют к 2025 году нарастить объем заимствований на 60% до 1,8 трлн рублей.

Официально ведомство сообщает, что решение об отмене аукциона принято в связи «в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках» и направлено на «содействие стабилизации ситуации». Но правда в том, что «возросшая волатильность» по факту означает резкое падение стоимости ОФЗ, которое является прямым следствием массированного «сброса» госбумаг. Держатели облигаций, включая россиян и иностранцев массово избавляются от них на фоне экономической неопределенности. Нерезиденты и даже крупные российские инвесторы, которые прежде активно кредитовали Правительство в пандемийный год, всерьез опасаются инфляции, в которой может полностью сгореть доходность облигаций.

К примеру, только за август и сентябрь российские банки потеряли 142 млрд рублей на обесценивании своих портфелей ОФЗ. В свою очередь нерезиденты на прошлой неделе вывели с рынка 64 млрд рублей — рекордную сумму за полгода. Отчасти этим объясняется текущее резкое ослабление рубля (до 72 за доллар), несмотря на дорожающую нефть. Настроения рынка гособлигаций крутятся вокруг ожидания ужесточения монетарной политики мировых центробанков, что увеличит давление на курс рубля. Многим игрокам также очевидно, что если Банк России не сумеет остановить маховик рублевой инфляции, рынок госдолга продолжит глубокое снижение, увлекая за собой рубль. @banksta