Фонд Рэя Далио продолжил ставить на развивающиеся рынки и пр | переходник
Фонд Рэя Далио продолжил ставить на развивающиеся рынки и продал Tesla
В I квартале крупнейший хедж-фонд мира — Bridgewater Associates — продолжил наращивать доли в ETF на развивающиеся рынки, китайских акциях и бумагах из защитных секторов США.
Bridgewater Associates — американская инвестиционная компания, созданная Рэем Далио в 1975 г. Под управлением находится около $150 млрд. Фонд использует количественные модели оценки для принятия решений и имеет широко диверсифицированный состав активов, что отражает одну из главных парадигм управления капиталом. Сам Рэй Далио называл философию фонда «глобал макро».
Что покупал
Bridgewater в прошедшем квартале был активным покупателем и увеличил позиции в 546 активах. Фонд продолжает наращивать вложения в ETF на развивающиеся рынки — Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (#VWO), iShares MSCI Emerging Index Fund (#EEM), iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (#IEMG).
Из крупных долей китайских бумаг на 75% были увеличены позиции в Alibaba (#BABA), на 85% — в Pinduoduo (#PDD) и на 50% — в Baidu (#BIDU).
Фонд также продолжил скупать американские акции из защитных секторов: позиции в Procter & Gamble (#PG) выросли на 31%, Johnson & Johnson (#JNJ) — на 40%, Walmart (#WMT) — на 42%, Abbott Labs (#ABT) — на 39%.
Отдельно стоит отметить, что фонд нарастил на 350% вложения в фармгиганта Pfizer (#PFE), увеличив долю в портфеле до 0,7%.
Из новых 261 покупок наиболее значимыми стали бумаги Medtronic (#MDT), Berkshire Hathaway (#BRK.B) и Linde (#Lin). На потенциальную неоцененность акций производителя медицинского оборудования Medtronic на среднесрочном горизонте указывалось ранее.
Что продавал
Уменьшены позиции в 156 активах. Из крупных сделок можно отметить, что фонд сократил на 17% вложения в китайского гиганта электронной коммерции JD.сom, а также в сети розничной торговли товарами для дома Lowe's (#LOW) и Home Deport (#HD) — на 55% и 50% соответственно.
Стоит отметить сокращение размера позиции в ETF на золото SPDR Gold Trust (#GLD) на 7%.
Полностью были проданы акции Tesla (#TSLA). При этом вложения в бумаги китайских производителей электромобилей, таких как NIO, Xpeng и Li Auto, были увеличены на порядок.
Полностью фонд продал 24 акции.
Общая картина
Порядка 33% от портфеля занимают топ-10 активов фонда. При этом на бумаги из защитных секторов (товаров первой необходимости и здравоохранения) приходится около 40% от общей доли. Bridgewater начал активно формировать позиции в данных секторах еще в конце III квартала 2020 г. Похожая картина распределения наблюдалась в 2006–2007 гг. накануне финансового кризиса 2008 г.
Аллокация активов по итогам квартала продолжает отражать взгляд основателя фонда на текущий и будущий расклад в мировой экономике, а также подход к инвестированию. Снижение на развивающихся рынка Bridgewater вновь использовала для наращивания позиций, а вот доля ETF на широкий рынок США (#SPY) упала почти в два раза.
Тем не менее привлекательную возможность фонд увидел в распродаже среди американских техов — из 261 новых покупок большинство пришлось на бумаги из сектора информационных технологий, но пока они заняли незначительную общую долю в портфеле.
Из акций в портфеле крупнейшего хедж-фонда в мире инвесторам можно обратить внимание на Baidu (#BIDU), Li Auto (#LI), Pfizer (#PFE), Medtronic (#MDT), Walmart (#WMT) и Target (#TGT).
https://t.me/banki_new
