АТОН

Логотип телеграм канала @aton1991 — АТОН
Актуальные темы из канала:
Утренний
Атон
Утренний
Атон
Атон
Утренний
Атон
Утренний
Атон
Атон
All tags
Логотип телеграм канала @aton1991 — АТОН
Актуальные темы из канала:
Утренний
Атон
Утренний
Атон
Атон
Утренний
Атон
Утренний
Атон
Атон
All tags
Адрес Telegram Канала: @aton1991
Категории: Экономика , Инвестиции
Язык: Русский
Количество подписчиков: 21.30K
Описание канала:

Инвестиционные идеи и мнения о рынке от аналитиков, управляющих и трейдеров компании АТОН.
Не является инвестиционной рекомендацией.

Вы можете написать нам clients@aton.ru

Рейтинги и Отзывы

2.67

3 отзыва

Оценить канал aton1991 и оставить отзыв — могут только зарегестрированные пользователи. Все отзывы проходят модерацию.

5 звезд

0

4 звезд

1

3 звезд

1

2 звезд

0

1 звезд

1


Последние сообщения 7

2022-02-09 15:15:00 «Скучные» компании в фокусе внимания инвесторов

Турбулентность на рынках в начале 2022 года заставила некоторых инвесторов отказаться от акций технологических компаний роста в пользу бумаг «неинтересных» эмитентов, преимущество которых в том, что они стабильно платят акционерам. В частности, речь о банках, телекомах и нефтяных компаниях.

На тенденцию обратила внимание The Wall Street Journal. В январе инвесторы вложили в фонды дивидендных акций $7,5 млрд — это абсолютный месячный рекорд, отмечает газета. При этом за неделю, закончившуюся 2 февраля, объем вложений в такие фонды превысил $2 млрд.

В чем причина?

Две ключевые темы на американском рынке прямо сейчас: ускорение инфляции и ожидаемое повышение ставок Федрезервом США (первое за три года). На фоне этих факторов оказались под давлением бумаги дорогих технологических компаний, а инвесторы обратили внимание на акции стоимости как на некую тихую гавань, в которой можно переждать волатильность.

Другой фактор, отмечает WSJ — доходности облигаций США. С поправкой на инфляцию доходность 10-летних казначейских облигаций США проигрывает (по состоянию на конец прошлой недели) дивидендной доходности S&P 500, и это делает дивидендные бумаги более привлекательными.

К 4 февраля индекс S&P 500 High Yield Dividend (состоит из 80 компаний широкого S&P 500 с самыми высокими дивидендами) прибавил 2,1% с учетом дивидендных выплат. А индекс S&P 500 в тот же момент показывал негативную доходность 5,5%. В среднем в январе дивидендные акции индекса прибавляли на 6,6 п.п. больше, чем акции не выплачивающих дивиденды компаний — по данным S&P Dow Jones Indices, это крупнейшая разница в пользу первых за 17 лет.

В условиях экономической нестабильности компании могут отказаться от повышения выплат или сократить их. Тогда интерес к ним со стороны рынка снизится, предупреждает WSJ: «После существенного роста годом ранее, в 2021-м компании в целом повышали дивиденды — всего было 372 повышения или начала выплат, при этом только 5 компаний сократили дивиденды или отказались от них. Для сравнения, после волатильного 2020 года 298 компаний увеличили вознаграждения акционерам, а отказались от выплат или снизили их 69 эмитентов».
1.0K viewsedited  12:15
Открыть/Комментировать
2022-02-09 12:15:00
2022 год начался с турбулентности на финансовых рынках. Главный вопрос, который волнует инвесторов, — как защитить свой портфель?

На вебинаре 15 февраля (вт) в 11:00 мск эксперты АТОН расскажут о трех полезных защитных механизмах и о трех нежелательных вещах в инвестиционных портфелях.

Регистрируйтесь здесь. Даже если не сможете смотреть онлайн — мы пришлем вам запись
1.3K views09:15
Открыть/Комментировать
2022-02-09 10:20:00
Сезон отчетностей в США в самом разгаре. Какие результаты у компаний?

Михаил Морозов, руководитель отдела развития продуктов и сервисов:

Чуть больше половины компаний S&P 500 уже представили результаты за IV квартал 2021 года, еще 83 отчитаются на этой неделе. Компании отчитываются выше ожиданий, а самые высокие темпы роста доходов показал энергический сектор.

EPS на максимумах

Из 56% отчитавшихся компаний индекса S&P 500 76% превзошли прогнозы по прибыли на акцию (EPS). В прошлом квартале EPS широкого американского рынка обновил исторические максимумы. И хотя компании уже начинают снижать прогнозы по прибыли, ситуация все еще благоприятная: EPS продолжает рост выше допандемических максимумов и пока не вышел на плато, как это было в середине 2018 — начале 2020 годов.

Энергетический сектор — лидер роста доходов

Из 11 секторов о самых высоких темпах роста доходов год к году отчитывается энергетический: +87,7%. При этом форвардный показать P/E на 12 месяцев сектора оценивается на уровне 12.5.
1.4K views07:20
Открыть/Комментировать
2022-02-08 14:24:48 В пятницу Банк России примет решение по ключевой процентной ставке. С 2021 года российский регулятор семь раз повышал стоимость заимствований — ставка в результате выросла с 4,25% до 8,50% годовых. Какие факторы будут влиять на решение ЦБ в пятницу? …
1.7K views11:24
Открыть/Комментировать
2022-02-08 11:30:01 ​​ Взгляд на сделку Акрона и Petrobras

Акрон и Petrobras достигли договоренности о приобретении российской компанией 100% акций завода азотных удобрений UFN-III в Бразилии мощностью 0,8 млн тонн аммиака и 1,3 млн тонн карбамида в год. В настоящее время строительство завода завершено на 80%, в то время как реализация проекта началась еще в 2011. Акрон — единственный претендент на бразильский актив, цена которого не раскрывается. Сделка еще подлежит одобрению регуляторов.

За последние две торговые сессии акции Акрона дважды обновили исторический максимум — 7 февраля котировки поднялись до ₽16450 за бумагу, а 8 февраля достигли отметки ₽16960. За три последние сессии стоимость бумаг на максимуме росла на 29,6%.

Мнение экспертов АТОН:

«Рынок с осторожностью относится к сделкам M&A за рубежом, но в текущей крайне благоприятной макроэкономической ситуации Акрон сможет приобрести производственный актив на ключевом рынке практически без ущерба для баланса.

Цена сделки не раскрывается, но мы полагаем, что она может быть привлекательной, поскольку завод еще не работает на полную мощность и требует инвестиций. Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО для Акрона, ожидая нормализации котировок на удобрения и газ к концу 2022 года».
1.9K views08:30
Открыть/Комментировать
2022-02-08 09:55:00
После резкого снижения на российском рынке в начале года, вполне справедливо задаться вопросом: возможно сейчас хороший момент для формирования позиций. Поэтому мы выбрали инструменты с разным уровнем риска для инвесторов, которые готовы сделать ставку на «отскок» российского рынка.

В списке: российские еврооблигации, портфель коротких рублевых облигаций, российские акции и другие инструменты — а также причины, по которым мы сделали именно такой выбор, и возможные риски.

Получить презентацию с актуальными идеями можно, заполнив форму на нашем сайте
1.9K views06:55
Открыть/Комментировать
2022-02-07 15:03:00 В пятницу Банк России примет решение по ключевой процентной ставке. С 2021 года российский регулятор семь раз повышал стоимость заимствований — ставка в результате выросла с 4,25% до 8,50% годовых.

Какие факторы будут влиять на решение ЦБ в пятницу?

Комментарий Константина Святного, главного управляющего портфелем УК «Атон-менеджмент»:

«У Банка России на ближайшем заседании по денежно-кредитной политике будет на столе довольно большой спектр возможных решений. Решение будет приниматься исходя из фундаментальной картины с учетом усилившейся в последнее время геополитической напряженности.

12-месячная инфляция достигла 8,8%, хотя недельная инфляция постепенно снижается. При этом аналитики ЦБ впервые за последние месяцы зафиксировали снижение инфляционных ожиданий населения. Снижаются также темпы выдачи потребительских кредитов, растет приток средств на депозиты в банках. То есть трансмиссионный механизм начал действовать. Однако девальвация рубля в январе на фоне усиления геополитических рисков потенциально может усилить инфляционное давление.

На мой взгляд, если опираться только на экономические факторы, регулятору было бы комфортно поднять ставку на 50 б.п. и оставить себе возможность поднять ее еще на 50 б.п. на мартовском заседании. Однако, учитывая геополитическую неопределенность, Банк России может поднять ставку сразу на 100 б.п.

Большое значение будут иметь комментарии по принятому решению.

Для рубля повышение ставки должно стать дополнительным фактором, повышающим его привлекательность на рынке. В совокупности с паузой в покупке валюты по бюджетному правилу Минфином и в случае ослабления геополитической напряженности рубль может вернуться к укреплению. Тем более, что этому способствуют текущие цены на энергоносители и другие товарные позиции».
1.2K views12:03
Открыть/Комментировать
2022-02-07 10:30:01
Через 30 минут мы начнем вебинар «Китайский рынок: падение подходит к концу?»

На встрече эксперты АТОН обсудят актуальные темы, касающиеся КНР: как будет развиваться ситуация после драматического обвала 2021 года; как правительство Китая стимулирует экономику страны и что эти действия означают для инвесторов; каковы перспективы рынка Китая сегодня.

Спикеры:

Виктор Дима, партнер, директор департамента рынка акций АТОН

Александр Попов, управляющий директор управления продаж институциональным клиентам АТОН

Зарегистрируйтесь для участия в дискуссии
1.5K views07:30
Открыть/Комментировать
2022-02-07 09:50:00 Контекст прошлой недели и важные события текущей

Индекс Мосбиржи снизился на 0,5% — до 3471,01. Доллар упал на 3,72% — до ₽75,24. Цена на нефть марки Brent выросла на 3,6% — до $93,27 за баррель.

Страны ОПЕК+ по итогам краткого заседания 2 февраля договорились об увеличении добычи в марте на 400 тыс. баррелей в сутки. Альянс принимал решения об аналогичном увеличении и в предыдущие месяцы, однако опрос агентства Bloomberg показал, что странам ОПЕК в январе едва удалось нарастить производство из-за ряда трудностей — от нехватки инвестиций до конфликтов.

По итогам заседания 3 февраля ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений. Кристин Лагард сделала сдержанное заявление, посоветовав не делать слишком больших предположений в плане незамедлительности повышений и сказав, что ЕЦБ не собирается медлить, но и спешить не будет. При этом Лагард не повторила фразу о том, что повышение ставки в 2022 является маловероятным, и заявила, что ЕЦБ остановит программу покупки в рамках программы PEPP в марте.

В прошлую пятницу состоялась встреча лидеров РФ и КНР Владимира Путина и Си Цзиньпина. Россия и Китай призвали США отказаться от планов размещения ракет средней и меньшей дальности наземного базирования в АТР и Европе. РФ также заявила, что поддерживает принцип «Одного Китая» и выступает против независимости Тайваня.

В пятницу, 11 февраля, состоится заседание ЦБ РФ. SberCIB прогнозирует повышение ставки на 100 б.п. — с 8,5% до 9,5% годовых и еще на 50 б.п. по итогам заседания в марте. По мнению банка, пиковые значения ключевой ставки будут достигнуты в первом квартале 2022 года, так как ЦБ намерен как можно быстрее вернуть инфляцию к целевому уровню.
1.5K views06:50
Открыть/Комментировать
2022-02-04 20:01:00 Интересное за прошедшую неделю

• Мы провели круглый стол «Падение российского рынка: чего ждать дальше?» Эксперты АТОН прокомментировали главные темы, которые волнуют инвесторов в 2022 году.

• «Что защитит инвестора, когда ФРС поднимет ставку». Колонка руководителя отдела развития продуктов и сервисов АТОН Михаила Морозова.

• Взгляд экспертов АТОН на золото. В условиях инфляции и геополитической напряженности металл может выступить «хеджем последней надежды».

• «Сплит акций открывает для Alphabet двери в индекс Dow Jones Industrial Average». Мнение главного управляющего УК «Атон-менеджмент» Никиты Емельянова о разделении бумаг головной компании Google.

• «Отыгрываем восстановление чипмейкеров». Разбор компаний, которые выиграют от дефицита полупроводников.
1.8K viewsedited  17:01
Открыть/Комментировать