Почему акции Мосбиржи — хорошая защитная история Оценка ста | АТОН
Почему акции Мосбиржи — хорошая защитная история
Оценка старшего аналитика АТОН Михаила Ганелина:
«В сложившейся на рынке ситуации Московская биржа выступает бенефициаром. Это пока не очевидно, но суть в том, что биржа торгует огромным количеством инструментов. Да, есть снижение объема торгов по акциям и деривативам, но также виден большой рост по валютным торгам, по денежному рынку.
Сейчас у Мосбиржи колоссальные суммы на балансе — если в обычное время они составляли ₽1 трлн, то сейчас – ₽3 трлн. И биржа может эти деньги размещать овернайт, выигрывая таким образом от роста ставок».
Примечание: депозит овернайт — краткосрочный депозит юридического лица. Деньги размещаются в банке на одну ночь: юридическое лицо вносит их в конце рабочего дня, а утром следующего получает на расчетный счет с начисленными процентами.
«В 2022 году Мосбиржа может показать рост прибыли. Нынешние условия благоприятны для развития ее платформы «Финуслуги» — финансового маркетплейса для банков, которые размещают там свои депозиты. Когда доход по депозитам составляет 5%, то Мосбирже на этом сложно заработать. А если ставка по депозитам в несколько раз выше, то биржа может взять уже существенную комиссию.
Поэтому есть вероятность, что Мосбиржа — это сейчас хорошая защитная история. Нельзя сказать, что эта бумага дешевая, она не платит в данный момент дивиденды (потому что бирже, как и банкам, необходим капитал), но защитным активом ее можно назвать».
В марте биржа представила финансовый отчет по МСФО за 2021 год. Чистая прибыль составила ₽28,1 млрд – это на 11,6% больше прибыли в 2020-м. За счет роста объема комиссий на большинстве рынков годовой комиссионный доход Мосбиржи подскочил на 21,3% — до ₽41,6 млрд.
4 апреля Московская биржа отчиталась о торгах по итогам марта 2022 года. Объем торгов на фондовом рынке снизился относительно марта прошлого года — с ₽4,408 трлн до ₽635,3 млрд. При этом объем торгов на валютном рынке вырос. Показатель составил ₽41 трлн, увеличившись на 28,6%.
