Тинькофф Банк #TCSG вернулся на ипотечный рынок. На первом эта | АТОН

Тинькофф Банк #TCSG вернулся на ипотечный рынок. На первом этапе клиентам будет доступно рефинансирование ипотечных кредитов других банков. До конца 2022 года Тинькофф запустит оформление ипотеки на первичное и вторичное жилье.

Тинькофф выступает в качестве самостоятельного кредитора, а не агента конкурирующих банков, как это было в 2015-2019 годах.

На старте группа запустила относительно низкомаржинальное рефинансирование ипотеки на готовое жилье – предложение уже доступно 500 тыс. клиентов группы через мобильное приложение. Рефинансирование осуществляется полностью в электронном виде, начиная с административных вопросов и заканчивая непосредственно выдачей кредита. По оценкам группы, клиенты Тинькофф Банка в других банках обслуживают около 30% ипотечного портфеля страны.

Мнение экспертов АТОН:

«Запуск ипотеки должен позволить Тинькофф сохранить высокие темпы роста кредитного портфеля, среднегодовой темп роста которого в 2022-2026 годах прогнозируется в размере 23%. Исходя из доли рынка в 3-5%, TCS Group может сформировать ипотечный портфель объемом 450-600 млрд руб. в течение следующих пяти лет (текущий кредитный портфель составляет 630 млрд руб.) с существенно более низкой стоимостью риска ипотеки на уровне 0,25%.

Кроме того, за счет снижения стоимости фондирования для банка Тинькофф имеет возможность предложить своим клиентам конкурентоспособные процентные ставки.

Мы считаем новость позитивной для банка и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге, которая в настоящее время торгуется с мультипликаторами P/E 2022П 14.5x и P/BV 2022П 4.4x, что соответствует дисконту в 30-40% к мировым аналогам».