Алексей Каминский: Итоги года на финансовых рынках Какие ак | АТОН

Алексей Каминский:
Итоги года на финансовых рынках

Какие активы стали самыми прибыльными в 2021 году?

Среди «традиционных» активов самыми прибыльными с начала года* стали акции США: индекс S&P 500 вырос на 27,6%, индекс NASDAQ 100 — на 27,4%. При этом широкий класс Commodities показал рост на 26,7%, широкий рынок акций Европы (STOXX 600 Europe) вырос на 17%, акции США малой капитализации (Russell 2000) — на 14,5%, российский рынок акций (MSCI Russia) — на 12,9%. Но все вышеназванные «традиционные» активы с огромным отрывом обогнали такой подкласс альтернативных инвестиций, как криптовалюты — индекс Bloomberg Galaxy Crypto показал рост на 183%.

* полная доходность, включая дивиденды, по состоянию на 24 декабря 2021 года

Стоило ли инвестировать в иностранные валюты?

Если рассуждать с точки зрения рублевого инвестора, то нет. Рубль показал себя очень хорошо в 2021 году, несмотря на то, что растерял львиную долю роста против других валют на фоне недавней эскалации ситуации с Украиной и общего бегства от риска после появления «омикрона».

Какими были тенденции на российском рынке акций в 2021 году?

Лучше всего (и с опережением широкого индекса) показали себя акции нефтегазового сектора, большая часть сталелитейщиков, производителей удобрений, банков, а также акции компаний малой капитализации из разных секторов. Технологические акции российского рынка в целом показали отрицательную динамику, поэтому можно констатировать, что тренд 2020 года полностью сменился.

Что стало разочарованием?

Наибольшее разочарование, пожалуй, принесли китайские акции (как и акции широких развивающихся рынков в целом). В них, как и в рынок акций США в широком смысле, в основном и предпочитали инвестировать российские инвесторы.

Насколько удачными были вложения в корпоративные облигации?

Вложения в корпоративные облигации принесли неоднозначный результат. Вложения в облигации инвестиционной категории (investment grade) принесли отрицательную доходность (-1,8%). Вложения в облигации категории high yield принесли инвесторам +5%*, поэтому в целом были правильным инвестиционным решением, практически нивелировавшим резкий рост инфляции.

* по состоянию на 24 декабря 2021 года

Насколько удачными были инвестиции в золото?

Инвестиции в золото по факту оказались неудачными. С начала года золото потеряло в цене 4,7%* при ожидаемой годовой инфляции в +5,8%. Золото само по себе не приносит никакого текущего процентного дохода. Соответственно, реальная доходность** вложений в золото отрицательная — более 10% в 2021 году.

* по состоянию на 24 декабря 2021
** рост с начала года минус инфляция

#атон_мнения_Каминский