Эйфория или же Risk-On на рынках. Что это? #НаукаЧехова | Аналитика От Чехова

Эйфория или же Risk-On на рынках. Что это? #НаукаЧехова


Что Такое Risk-On?

Risk-on - это инвестиционная установка, в которой поведение цены реагирует на изменения в толерантности инвесторов к риску и определяется ими. Risk-on относится к изменениям инвестиционной активности в ответ на глобальные экономические закономерности.

Трейдеры всегда хотят больше доходности. При виде спокойной обстановки они берут больше риска. Покупают высоковолатильные спекулятивные акции, активы на развивающихся рынках, валюты стран-экспортеров, сырьевые товары, облигации с более низкими рейтингами.

Определение Risk-On

В периоды с повышением риска рычаги роста имеют тенденцию к увеличению на рынках, так как большинство профессионалов и индивидуальных инвесторов считают возможными рыночные и экзогенные риски как низкие. Инвесторы имеют высокий аппетит к риску и повышают цены на активы на рынке.

Высокая степень ликвидности имеет тенденцию характеризовать периоды риска; объемы торгов увеличиваются, а спрэды bid-offer узкие. На высоколиквидных рынках становится легко покупать и продавать, а также входить и выходить из позиций риска. Подавляющее большинство времени, периоды риска, доминируют на рынке действий.

Что же происходит после?

По мере роста воспринимаемого риска на рынках инвесторы переходят от рискованных активов к облигациям, золоту, выходят в кэш и использую другие способы, чтобы обезопасить капитал. Хотя доходность по этим активам не ожидается чрезмерной, они обеспечивают защиту портфелей от снижения во время падения.

Заключение:

Большую часть времени рынки находятся в состоянии «Risk-On», хотя первое полугодие 2020 наглядно нам продемонстрировало, что такое глобальный уход от рисков.

Хорошим индикатором для определения обстановки на рынках является "Индекс жадности и страха". Зашкаливание страха говорит о сильно медвежьем настрое трейдеров, в то время как зашкаливание жадности о бычьем.