Дисбалансы в мировой финансовой системе растут! Сегодня о | АНТИСТАДНЫЙ❗️
Дисбалансы в мировой финансовой системе растут!
Сегодня о финансах. Предыдущий материал о развитии мирового финансового кризиса можно посмотреть здесь. Если кому-то из читателей сложно воспринимать даже такое моё описание ситуации, то не парьтесь, просто обращайте внимание на слова, выделенные жирным.
Что примечательного произошло за последние две недели?
Самое интересное – отчетливо наблюдаются проблемы на долговом рынке США. Разница между доходностями 1-но месячных и 3-х месячных казначейских облигаций является самой большой в истории.
Одновременно имеется рекордная с 1981 г. (когда США ещё расхлебывали последствия энергетического кризиса) разница между доходностями облигаций с другими сроками погашения.
Спрос на 1-но месячные облигации зашкаливает так, что даже 3-х месячные брать готовы, только если они приносят на 1,5% большую доходность в годовом выражении, по-видимому, на опасениях дефолта, из-за проблем с потолком госдолга.
Как всегда, демократы хотят заимствовать без ограничений, республиканцы упираются, выторговывая себе дополнительные плюшки, а денежки на счетах казначейства заканчиваются. Министр финансов США Джанет Йеллен считает, что накопленных резервов хватит до июня.
Вроде бы рядовое событие, каждый год они устраивают «танцы с бубном» вокруг потолка госдолга, а в последний момент договариваются. Но не всё так просто в этот раз.
Ситуация усугубляется тем, что при текущих ставках годовые расходы на обслуживание огромного госдолга США достигли $800 млрд, что на 40% выше, чем в любое время до этого. Есть о чем волноваться, поэтому стоимость страховки от дефолта подскочила до максимального уровня с кризиса 2008 г.
Государственные казначейские облигации США – это эталон надежности и происходящее сейчас на долговом рынке является аномалией. Рынок кричит, что ставка ФРС через 3 месяца должна быть сильно ниже, чем сейчас.
Но по всей видимости «Безумный Макс» Жора Пауэлл добровольно опускать её не собирается, поскольку инфляция хоть и заметно снизилась, но до конца ещё не ушла.
Единственное, что может заставить ФРС снизить ставку – это «грандиозный шухер». Поэтому в перспективе 3-х месяцев ожидаем вторую часть «Марлезонского балета».
И похоже, что она не заставит себя долго ждать. Буквально вчера акции одного из кандидатов на следующее банкротство First Republic Bank, находившиеся в коме с начала апреля, стали подавать признаки жизни.
Вот только стоимость их пошла прямиком вниз на 49%. В результате больного перекинули с кушетки на пол к своим историческим минимумам на уровень 8,1$ за акцию. Что-то мне подсказывает, что в ближайшем будущем снизу могут снова постучать.
Дополнительно никуда не девается проблема опустошения хомяками закромов банковского сектора.
Всё дело в том, что за время ковидного безумия в систему было влито огромное количество «дармового бабла». Банки, особенно крупные, сформировали себе солидную подушку ликвидности и не имели большой нужды в привлечении депозитов. Вследствие этого ставки по депозитам росли очень медленно.
Заокеанский хомяк смотрел на такое дело и у него возникало непреодолимое желание снять деньги с депозита и вложить их в краткосрочные облигации, доходность по которым в несколько раз выше. Ситуация усугубилась рекордным оттоком депозитов из региональных банков в первую волну банковского кризиса в марте.
В результате образовалась серьезная диспропорция между крупными банками, где ликвидность ещё в избытке и средними с мелкими, где ликвидности уже не хватает, и они вынуждены обращаться за помощью к ФРС.
Знаете, что самое удивительное?
Несмотря на все аномалии и различные индикаторы стресса в системе, которые переписали максимумы с кризиса 2008 г., ПОКА НИЧЕГО НЕ ЛОМАЕТСЯ!
Но кризис 2008 г. начался весной 2007 г. и только в сентябре 2008 г. вошёл в острую фазу. Сейчас с учетом скорости распространения информации он должен развиваться интенсивнее. Продолжим следить за событиями.
#финансовый_кризис
АНТИСТАДНЫЙ Подписаться
