2022-05-27 10:02:04
Взгляд на технологический сектор в моментеМногие считают что пузырь на рынке образовался засчет технологического сектора. И последнее время мне стали писать, и аргументировать свою оценку компаний, по нескольким мультипликаторам. Насчет оценки по мультипликаторам скажу, что нельзя смотреть только на некоторые из них, нужно смотреть на все это в купе.
Например не все компании правильно оценивать по мультипликатору P/E. У растущих компаний этот показатель будет зашкаливать. Например, у Теслы он сейчас около 100, а год назад был около 1000. Но важно понимать что у компании есть объективные предпосылки для дальнейшего роста: хотя бы потому, что доля электромобилей на 2022 год составляет всего около 10%, то есть бизнесу есть куда расти и расширяться. Тем более Тесла это не просто электромобили, это целая экосистема. А экосистема это всегда большая ценность для людей, потому что первую очередь это комфорт.
Кроме того, рост технологических компаний в наше время отличается от их роста в период пузыря доткомов.
В 1999—2001 году технологические компании не были прибыльными. Свободный денежный поток, индекса Nasdaq-100 составлял от −12% до −3%. В 2022 году, свободный денежный поток компаний из Nasdaq-100 — 21,8%. У 80% компаний в индексе этот параметр положительный.
Таким образом, фундаментальные показатели технологического сектора сейчас лучше, чем перед кризисом доткомов в 2000 году. А это значит что мы не в пузыре.
311 viewsaman_invest, 07:02