Как рост ключевой ставки повлияет на рынки? (Время прочтени | ALiFe_Invest 💼
Как рост ключевой ставки повлияет на рынки?
(Время прочтения ~50 сек)
ЦБ принял решение поднять ключевую ставку сразу до 8,5%. Хотя прогноз был повышение на 0,5 п.п. до 8%.
Причина этого проста – усиление проинфляционных рисков. То, что ЦБ повысит ставку, было очевидно после периода резкого ослабления рубля. Сюрпризом для многих стал именно темп повышения, сразу на 1 п.п. за раз.
Это говорит нам о том, что, по всей видимости, темпы ужесточения будут более серьёзными, чем все мы ждали изначально.
Как это повлияет на рынки?
Доходности по облигациям – вверх. RGBI тестирует очередные минимумы с октября 2022. Индекс планомерно падал за несколько недель до решения ЦБ.
Кредиты подорожают, ставки по депозитам вырастут. Сбер уже объявил, что максимальная ставка по вкладам вырастет до 10%.
Негатив для рынка акций. IMOEX на решении ЦБ терял 1%, но просадку быстро выкупили. Краткосрочно влияние минимально. Тут сугубо долгосрочный эффект. И зависит он от будущих темпов повышения. В этом смысле куда важнее то, какой ставка будет на конец года. Текущие 8.5% не представляют угрозы для фондового рынка.
Рубль должен укрепиться. Но тут всё не так однозначно. Ключевая ставка – лишь один из факторов укрепления. Есть более важные факторы вроде торгового баланса и продаж валютной выручки. Тем не менее, грядущее повышение ставки будет поддерживать рубль.
Подробная информация о моих сделках, стратегии и много другого эксклюзивного контента, находится в закрытом канале. Новым подписчикам доступен пробный период всего за 98 рублей! Подробности здесь.
Итог:
Если говорить конкретно про рынок акций, то в моменте влияние минимально. Жадность сохраняется. Если ЦБ продолжит ужесточение прежними темпами, то в долгосроке ОФЗ и облигации будут все более привлекательными, а привлекательность рынка акций будет снижаться по мере его роста. Но это вопрос не ближайших месяцев.
С точки зрения рынка облигаций, текущие 8.5% уже в цене, рынок заложил их в цену в течение июля. Доходность по длинным ОФЗ уже выше 11%.
Ожидаю, что ставка составит минимум 10%. При негативном раскладе можем увидеть и 11%. Выше только при геополитических или макроэкономических шоках.
