Судя по всему, во II полугодии рост инфляции остаётся с нами. | Альфа-Инвестиции

Судя по всему, во II полугодии рост инфляции остаётся с нами. Наш главный экономист Наталия Орлова проанализировала макроэкономические показатели и назвала факторы, которые поддерживают инфляционные риски.

Высокий оборот розничной торговли
В июне сектор прибавил 10,9% годовых, в июле рост составит примерно 5%, прогноз до конца года — 8%.

Снизился уровень безработицы
С 5,4% в марте до 4,8% в июне.

Выросли зарплаты
Реальные зарплаты россиян с начала года по май выросли на 3% — это можно считать сильным результатом.

Увеличился спрос на кредиты
Банки ускорили темпы неипотечного кредитования с 11% годовых в марте до 20% в июне.

Единственный фактор, который сдерживает рост инфляции, — снижение расходов федерального бюджета на 7% годовых в июне. Но вряд ли расходы будут и дальше сокращаться накануне парламентских выборов, которые пройдут 19 сентября.

Что в итоге

Россияне стали больше зарабатывать, но и больше тратить, в том числе за счёт растущего спроса на кредиты. В июле инфляционные ожидания подскочили до 13,4% — это самый высокий уровень за 5 лет. В результате риски дальнейшего роста инфляции остаются актуальными. Завтра выйдут данные по инфляции в июле, которые должны дать больше конкретики

#чтопроисходит