Что делать с иностранными акциями (и делать ли?) Брокеры уско | AGR media
Что делать с иностранными акциями (и делать ли?)
Брокеры ускорили решение Центробанка о запрете «недружественных» акций для неквалифицированных инвесторов. У большинства участников рынка нет технической возможности реализовать поэтапный, как задумал ЦБ, запрет. Поэтому они просто полностью запретят покупку таких акций с 1 октября.
Но другой вопрос: что делать с иностранными акциями из «недружественных» стран двум другим видам частных инвесторов:
• инвесторам, квалифицированным по мнению ЦБ достаточно, чтобы торговать на СПБ бирже.
• инвесторам, квалифицированным настолько, что квалификация от ЦБ им не нужна, потому что они торгуют на зарубежной бирже через зарубежного брокера.
Разберем на примере американских акций – как самых востребованных из «недружественных».
Технически сейчас у инвесторов существует три сценария:
Покупка акций через российского брокера на СПБ бирже.
Покупка через российского брокера на зарубежной бирже (NYSE, NASDAQ).
Покупка через зарубежного брокера на зарубежной бирже.
Возникает вопрос: «Где не страшно?». В этом смысле все три варианта похожи.
• Геополитические риски уже реализовались – от заморозки бумаг в НРД до выхода американского Interactive Brokers (IB) из рублевой зоны и запрета гражданам РФ покупать европейские акции.
• Но везде есть куда «расти»: от блокировки других депозитариев СПБ биржи до тотальных запретов от IB под давлением властей США.
И какой вариант выбрать?
• В идеале – вариант 3 с зарубежным брокером и зарубежной биржей. Чтобы минимизировать риски, нужно обзавестись зарубежным банковским счетом и резервным счетом у другого брокера, а еще лучше – «дружественным» налоговым резидентством.
Не забывайте, что при этом вы останетесь валютным резидентом РФ – единственный способ отказаться от него, это отказаться от гражданства. Свой брокерский счет пополнять надо будет в валюте – гражданам РФ это не запрещено вплоть до лимита в $1 млн.
• У варианта 2 с российским брокером, у которого есть брокер-партнер с доступом к американской бирже, в сущности, только один плюс – русскоязычная поддержка с призрачной надеждой урегулировать какие-то вопросы. Но фактически здесь мы имеем удлинение цепочки посредников. А значит, и рост числа гипотетических рисков.
А какие брокеры?
Здесь ничего нового – крупные и неподсанкционные: «Тинькофф», «Альфа», Freedom Finance, БКС, Финам.
Из иностранных – очевидно, Interactive Brokers. Если вы случайно наткнетесь на прошлогоднюю новость о том, что IB в «черном списке» Центробанка, не стоит этого бояться – речь о том, что у брокера нет ряда требуемых лицензий, а не о мошенничестве. Тем более что спустя год это стало вообще не важно.
Кстати, пишите в комментариях, если нужна подробная инструкция о том, как сейчас работать с IB.
А есть смысл вообще покупать?
Наш прогноз по американским бумагам – падение будет как минимум до декабря по всем секторам, особенно в IT. Поэтому стоим в кэше и в стейблкоинах за пределами бирж – и терпим как минимум до конца выборов в Конгресс США (8 ноября).
В ближайшие полгода вы увидите приток капитала на американский рынок, но не обольщайтесь – это в основном commodities и облигации. Рынка акций этот приток коснется мало.
И следите за CPI – индексом потребительских цен в США, инфляцией. Отчет за август уже уронил рынок: месяц к месяцу – всего 0,1%, а год к году – 8,3%. Это чуть меньше чем в июле (8,5%), но важно смотреть на базовую инфляцию внутри этого показателя – 6,3% в августе против 5,9% в июле.
ФРС смотрит именно на базу, а значит, будет повышать ставку. И, соответственно, все ближе риск ипотечного кризиса и эффекта домино вместе с ним.
Напоследок коротко – наш прогноз по валютам: евро продолжит небольшое падение к доллару, а рубль поднимется за 70 (~73), когда разрешит Центробанк – скорее всего, это случится ближе к зиме, чтобы Минфин смог свести баланс.
Уточним нашу стратегию ближе к зиме. Не отключайтесь.
Mr. Agranovsky
