Достижению дна рынка предшествует падение индикатора страха VI | Кристина Агаджанова-Независимый инвестсоветник

Достижению дна рынка предшествует падение индикатора страха VIX

С середины 90-х годов Чикагская биржа опционов рассчитывает индикатор волатильности — VIX, или так называемый «Индекс страха». Когда VIX растет в цене, это значит, что инвесторы ожидают сильных колебаний фондового рынка и даже наступления кризиса.

По базовой теории, если значение VIX находится выше 40-45, то это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из рисковых активов. Именно в этот момент можно приступать к покупкам подешевевших активов. На текущий момент VIX, по-видимому, ограничен 30.

Есть несколько случаев, когда самые большие потери приходятся на первый месяц (1932, 1933, 1980, 2000, 2020).
Даже несмотря на то, что это был самый большой ежедневный убыток за всю историю наблюдений, в 1987 году «черный понедельник» был почти на два месяца ниже медвежьего рынка.

Есть также ряд примеров, когда самые большие потери происходят ближе к концу (вид капитуляции, который, как ожидается, произойдет сейчас): 1930, 1931, 1956, 1968.

1973 год — самый большой однодневный убыток произошел примерно в середине медвежьего рынка, но самый большой двухдневный убыток произошел прямо перед тем, как он достиг дна в октябре 1974 года.

Когда ждать капитуляцию рынка?
Фондовый рынок в США не опустится на дно до тех пор, пока не произойдет крупное падение в результате паники.

К 2001 году инвесторы перестали вкладывать деньги в фонды Janus (аналог фондов ARKK), но все же потребовалось еще 2 года, чтобы рынок дошел до дна.

Тем не менее, сначала должны сдаться инвесторы в акции роста, но фонд ARKK все еще получает приток свежих денег инвесторов. Слишком много инвесторов ожидают, что ФРС "обнулится" во время рецессии и поднимет акции роста.

@agadjanovaka